彩虹股份作为液晶面板和玻璃基板行业的领军企业,受益于LCD面板行业供需格局优化和下游需求走强,预计面板业务利润将持续修复。公司积极优化商业策略和业务结构,并积极拓展大尺寸电视市场,推动行业景气上行。同时,彩虹股份在高世代玻璃基板领域拥有技术壁垒,引领国产化进程,随着产能扩张,有望迅速发展成为第二成长曲线,贡献业绩增长。预计公司2024-2026年营收分别为125.3、157.4、187.3亿元,归母净利润分别为13.06、23.78、35.94亿元。给予彩虹股份2025年17倍PE估值,对应2025年目标市值404.3亿元,首次覆盖,给予“买入”评级。