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金融要闻及点评
- 宏观策略（国债期货）：央行开展2185亿元7天期逆回购操作，单日净回笼500亿元。市场情绪脆弱，长债利率下破前期震荡下沿动力不足，建议逢低布局中线多单。
- 宏观策略（股指期货）：前两个月规上工企利润同比下降0.3%，量涨价跌，利润率拖累，PPI低迷拖累全部工企，建议以防守策略应对，大盘蓝筹股指IF、IH有韧性。
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商品要闻及点评
- 农产品（豆粕）：机构预测巴西24/25年度大豆产量创历史最高，美豆出口销售符合预期，建议关注特朗普政策变化，3月31日USDA种植意向报告及季度库存报告。
- 农产品（豆油/菜油/棕榈油）：印尼将4月毛棕榈油参考价格定为每吨961.54美元，GAPKI数据显示印尼1月棕榈油库存环比增加13.93%，建议关注美国生物燃料政策消息，棕榈油低迷需求压制价格。
- 黑色金属（焦煤/焦炭）：华东市场炼焦煤持稳运行，焦炭合约规则变化，J2604合约后执行，建议短期仍以震荡反弹对待，关注平时段电炉成本附近压力。
- 农产品（生猪）：*ST傲农提示公司股票存在被终止上市的风险，建议单边继续关注高位反弹沽空机会（注意高基差修复风险），套利方面，可适当布局5-7反套。
- 黑色金属（焦煤/焦炭）：焦煤现货价格有所企稳，主产地煤价降价范围及降价幅度明显收窄，部分煤种有所反弹，建议焦炭合约规则变化，J2604合约后执行，维持震荡运行。
- 有色金属（多晶硅）：德国新一轮光伏拍卖授予317MW容量中标电价上涨，建议关注逢低做多机会，单边建议关注PS2506逢低做多机会，PS2506-PS2511正套可继续持有。
- 有色金属（工业硅）：云南盐津年产十五万吨工业硅项目新进展，建议盘面或在9500-10500元/吨运行，关注区间操作机会，套利建议关注Si2511-Si2512反套机会。
- 有色金属（镍）：印尼嘉曼高冰镍项目首条富氧侧吹生产线已进入试生产阶段，建议关注回调买入机会，内外方面，建议关注进口盈亏在-2000至-5000元/吨内的区间波段操作。
- 有色金属（碳酸锂）：Core宣布Finniss锂矿项目重启研究进展顺利，建议向后看，基本面对价格的指引仍整体偏空，后续需持续关注仓单生成速度。
- 有色金属（铅）：沪铅宽幅震荡，湖南郴州铊污染主要来自水泥厂，少部分铅炼厂修复运行，建议中线可关注低位建仓中线多单机会，套利角度，可提前逐步布局内外反套。
- 有色金属（锌）：沪锌震荡为主，主要跟随铜价波动，建议关注中线逢高做空机会，等待国内扰动预期和海外BM落地，推荐增加期权增收/对冲波动率。
- 能源化工（液化石油气）：中国液化气周度商品量环比下降，中国液化气周度库存情况较上周环比下降，4月CP持稳出台，建议短线价格维持偏强，中期基本面转松下市场存下行空间。
- 能源化工（碳排放）：生态环境部公开征集温室气体自愿减排项目方法学，建议CEA短期仍存在下跌风险。
- 能源化工（天然气）：美国天然气库存周度环比增加37Bcf，建议NYMEX存在回调压力。
- 能源化工（尿素）：尿素工厂预收数据较上期增5.1%，建议尿素工厂短期挺价意愿或较强，基层农需备肥也将逐步推进，盘面短期或继续高位运行；但中期看，需警惕部分需求前置从而弱化后续刚需跟进。
- 能源化工（瓶片）：瓶片工厂出口报价局部小幅上调，聚酯原料上涨，瓶片工厂报价多稳，建议检修装置回归临近，供应压力增加，加工费或承压下行。
- 能源化工（烧碱）：山东地区液碱市场价格适度下滑，建议烧碱现货仍处下跌趋势中，但盘面目前已大幅贴水现货，且离成本也不远，预计继续下行空间或也有限。
- 能源化工（纸浆）：今日进口木浆现货市场价格走势各异，建议当前纸浆基本面变动有限，行情或趋于震荡，后期重点关注美国关税政策对供应链的冲击。
- 能源化工（PVC）：今日国内PVC粉市场现货价格窄幅整理，建议PVC盘面出现大幅减仓上涨，但基本面看并无大的变化，预计后续行情反弹高度有限。
- 能源化工（纯碱）：中国纯碱生产企业库存周数据统计较上周四减少5.78万吨，建议随着供应量开始恢复，纯碱期价有所承压，中期依然维持逢高沽空观点。
- 能源化工（浮法玻璃）：今日玻璃期价有所下跌，建议短期来看，随着春季旺季需求开始有所释放，加上供给处于低位，前期多单在未看到厂家产销率明显转弱的情况下可继续持有，但反弹高度不宜过分乐观，后续若出现大的回调机会可继续关注逢低布局多单机会。
- 航运指数（集装箱运价）：比利时港口、铁路、机场瘫痪，建议目前盘面2100-2300的点位对应大柜3300-3500美元/FEU，已经反应部分后续挺价函及其落地预期，向上突破需要更多实质性利多催化，建议以震荡思路对待行情。
