202502光伏行业月度报告：2025年1-2月光伏新增装机同比增长7.5%，组件出口额同比下降

太阳能 202502光伏行业月度报告 同步大市-A(维持) 2025年1-2月光伏新增装机同比增长7.5%，组件出口额同比下降 2025年3月27日 行业研究/行业月度报告 投资要点： 国内光伏新增装机：1-2月新增装机同比增长，环比有所下滑。根据国家能源局数据，2025年1-2月国内光伏新增装机约39.47GW，同比增长7.5%，环比2024年12月下降44.2%。 组件出口：根据海关总署数据，2025年1、2月组件出口额分别为164.6亿元、119.6亿元，同比分别-24.1%、-39.8%，环比分别+17.1%、-27.4%。1-2月累计出口额284.2亿元，同比-31.6%。根据Infolink，2024年12月国内光伏组件出口量16.63GW，同比+3%，环比+9%。12月全球前五大单一出口市场依序为巴西、荷兰、印度、沙特与西班牙，单月合计出口量约占全球市场的42%。2024年1-12月国内组件累计出口235.93GW，同比+13%。 资料来源：最闻 逆变器出口：1、2月逆变器出口额同比持续增长；环比增速转负。根据海关总署数据，1、2月逆变器出口额分别为44.1亿元、32.6亿元，同比分别+9.7%、+2.5%，环比分别-7.6%、-26.2%。2025年1-2月累计出口额76.7亿元，同比+6.5%。分大洲看，1、2月国内逆变器对欧洲分别出口13.7亿元、10.8亿元，同比分别-11.3%、-11.6%，环比分别-14.8%、-21.1%；对亚洲分别出口16.8、12.0亿元，同比分别+35.0%、+25.1%，环比分别-7.9%、28.8%；对拉丁美洲分别出口5.8亿元、4.5亿元，同比分别+1.6%、-7.6%，环比分别+9.9%、-22.9%；对非洲分别出口3.3亿元、3.3亿元，同比分别+3.2%、+61.1%，环比分别-8.6%、-0.9%；对北美洲分别出口2.4亿元、0.9亿元，同比分别+34.3%、-50.3%，环比分别-13.8%、-62.8%；对大洋洲分别出口2.1亿元、1.2亿元，同比分别+29.0%、-14.2%，环比分别+18.4%、-45.7%。 相关报告： 【 山 证 太 阳 能 】1-2月 光 伏 新 增 装机39.5GW，产业链价格持续结构性上涨2025.3.24 【山证太阳能】财政部发布清洁能源发展专项资金管理办法，产品价格结构性上涨2025.3.17 太阳能发电量：1-2月太阳能发电量同比增长27.4%。根据国家统计局数据，2025年1-2月我国规上太阳能发电量724.1亿千瓦时，同比+27.4%，在全国规上工业总发电量占比为4.85%，环比+1.13pct。我国1-2月总发电量14921.0亿 千 瓦 时 ， 同 比-1.3%， 火 电/水 电/核 电/风 电 发 电 量 分 别 同 比-5.8%/+4.5%/+7.7%/+10.4%。 分析师： 肖索执业登记编码：S0760522030006邮箱：xiaosuo@sxzq.com 重点推荐：BC新技术方向：爱旭股份、隆基绿能；供给侧改善方向：福莱特；海外布局方向：横店东磁、阳光电源、阿特斯、德业股份。建议积极关注：信义光能、协鑫科技、通威股份、大全能源、TCL中环、新特能源、帝尔激光、福斯特、海优新材、晶澳科技、天合光能、晶科能源、中信博、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、奥特维、时创能源、京山轻机、上海艾录、 贾惠淋执业登记编码：S0760523070001邮箱：jiahuilin@sxzq.com 宇邦新材、广信材料。 风险提示：光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险等。 目录 1.装机：2025年1-2月国内光伏新增装机同比+7.5%....................................................................................................52.出口：2025年1-2月组件出口同比-31.6%，逆变器出口同比+6.5%.......................................................................52.1组件出口：1、2月出口额环比分别+17.1%、-27.4%............................................................................................52.2逆变器出口：1、2月出口额同比增长，环比下降................................................................................................73.1-2月太阳能发电量：同比增长27.4%，在全国总发电量占比4.85%......................................................................94.投资建议.........................................................................................................................................................................105.风险提示.........................................................................................................................................................................10 图表目录 图1：国内新增光伏月度装机量（GW）........................................................................................................................5图2：国内新增光伏累计装机量（GW）........................................................................................................................5图3：国内光伏组件月度出口金额（亿元，%）...........................................................................................................6图4：国内光伏组件出口量及环比增速（GW）............................................................................................................6图5：国内组件对欧洲月度出口（GW）........................................................................................................................6图6：国内组件对亚太地区月度出口（GW）................................................................................................................6图7：国内组件对美洲地区月度出口（GW）................................................................................................................6图8：国内组件对中东地区月度出口（GW）................................................................................................................6图9：单月逆变器出口金额及增速（亿元，%）...........................................................................................................7图10：国内逆变器对北美洲月度出口（亿元）.............................................................................................................8图11：国内逆变器对欧洲月度出口（亿元）.................................................................................................................8图12：国内逆变器对亚洲月度出口（亿元）.................................................................................................................8图13：国内逆变器对非洲月度出口（亿元）.................................................................................................................8 1.装机：2025年1-2月国内光伏新增装机同比+7.5% 1-2月新增装机同比增长，环比有所下滑。根据国家能源局数据，2025年1-2月国内光伏新增装机约39.47GW，同比增长7.5%，环比2024年12月下降44.2%。 资料来源：国家能源局，山西证券研究所 2.出口：2025年1-2月组件出口同比-31.6%，逆变器出口同比+6.5% 2.1组件出口：1、2月出口额环比分别+17.1%、-27.4% 根据海关总署数据，2025年1、2月组件出口额分别为164.6亿元、119.6亿元，同比分别-24.1%、-39.8%，环比分别+17.1%、-27.4%。1-2月累计出口额284.2亿元，同比-31.6%。 根据Infolink，2024年12月国内光伏组件出口量16.63GW，同比+3%，环比+9%。12月全球前五大单一出口市场依序为巴西、荷兰、印度、沙特与西班牙，单月合计出口量约占全球市场的42%。2024年1-12月国内组件累计出口235.93GW，同比+13%。 资料来源：海关总署，山西证券研究所 资料来源：InfoLink，山西证券研究所 资料来源：Infolink，山西证券研究所 资料来源：Infolink，山西证券研究所 资料来源：Infolink，山西证券研究所 资料来源：Infolink，山西证券研究所 2.2逆变器出口：1、2月出口额同比增长，环比下降 1、2月逆变器出口额同比持续增长；环比增速转负。根据海关总署数据，1、2月逆变器出口额分别为44.1亿元、32.6亿元，同比分别+9.7%、+2.5%，环比分别-7.6%、-26.2%。2025年1-2月累计出口额76.7亿元，同比+6.5%。 分大洲看，1、2月国内