全球银行业展望报告2025年第2季度（总第62期）

2025年第2季度（总第62期） 报告日期：2025年3月27日 要点 中国银行研究院全球银行业研究课题组 ●2025年上半年，全球政经格局加速演化，银行业经营面临机遇与挑战，规模扩张总体平稳，盈利能力整体回暖，资产质量有所下滑，资本充足状况相对稳定。 组长：陈卫东副组长：王家强成员：邵科叶怀斌杜阳李一帆马天娇曾圣钧（大湾区金融研究院）李彧（香港）季瑶瑶（悉尼）王哲（东京）镐鑫（伦敦）杨勃（巴黎）马浦林（纽约）曾炎鑫（巴西） A●2025年上半年，中国经济回升向好，银行业锚定经济工作重点方向，推动实体经济高质量发展，资产规模持续增长，盈利能力企稳，资产质量稳健。 ●本次季报将聚焦特朗普2.0时期美国金融去监管政策、中国银行业落实“两会”精神推动业务高质量发展、低空经济发展趋势及银行业机遇、全球净零排放金融版图加速重构等专题进行研究。 联系人：邵科电话：010-66594540邮件：shaoke@bank-of-china.com 紧跟重大政策导向，寻求银行业发展新突破 ——中国银行全球银行业展望报告（2025年第2季度） 2025年以来，全球银行业经营环境面临较大不确定性，特别是特朗普就任美国总统以来，出台一系列关税、产业、气候以及金融监管等方面的政策，全球银行业发展格局将发生较大调整，规模扩张总体平稳，盈利能力或将短期回暖，重点行业信贷资产质量劣变，资本充足率小幅波动；相对而言，中国银行业经营环境持续优化，《政府工作报告》部署全年工作，夯实经济回升向好基础，银行业将锚定经济工作重点方向，不断提升服务实体经济的质效，资产规模持续增长，盈利能力企稳，资产质量稳健，高质量完成“十四五”规划目标任务，为“十五五”良好开局打牢基础。本报告聚焦特朗普2.0时期美国金融去监管政策、中国银行业落实“两会”精神推动业务高质量发展、低空经济发展趋势及银行业机遇、全球净零排放金融版图加速重构等进行专题研究。 一、全球银行业发展回顾及展望 （一）全球银行业经营环境不确定性上升 全球经济复苏动能不足，银行业经营承压。预计2025年全球经济将维持2.4%的低增速，低于2024年的2.7%，增长动能仍然较弱；美国经济增速回落至2.0%，较2024年下降0.8个百分点，特朗普重返白宫带动美国和全球经济政策不确定性大幅上升，创2021年以来的新高；欧元区的经济复苏缓慢，预计全年经济增速为1.1%，较2024年上升0.2个百分点，财政赤字、地缘政治风险加剧、制造业复苏困难等因素交织叠加，经济增长前景面临的下行风险仍然较大；印度、印尼、巴西等发展中经济体增长动力较强，在生产活动保持活跃、通胀放缓有利于消费继续增长等条件支撑下，预期全年经济增速分别达6.3%、5.0%、 2.1%。在此背景下，欧美地区金融服务需求不足，银行业规模增长受限，新兴经济体银行业务拓展或存在机遇。 全球主要经济体处于降息周期，银行业风险加剧。2025年以来，主要发达国家货币政策出现分化，欧洲央行主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率均下调50个基点至2.65%、2.90%和2.50%，英国央行下调基准利率25个基点至4.50%，加拿大央行下调基准利率50个基点至2.75%。美国联邦基金利率目标区间保持在4.25%-4.50%。高息环境下美国银行业商业地产贷款违约风险依然处于高位，普拉斯基储蓄银行（PulaskiSavingsBank）破产倒闭再次引起市场关注，本轮美国中小银行危机风险犹存。日本央行加息25个基点至0.50%，达到17年来的最高水平。部分新兴经济体降息趋势明显。土耳其央行两次下调基准利率合计500个基点至42.50%，墨西哥央行下调基准利率50个基点至9.50%，印度央行下调基准利率25个基点至6.25%。与之形成对比的是，巴西央行为控制国内通胀，上调基准利率200个基点至14.25%。 强化新兴风险监管。2025年以来，区块链、人工智能在金融领域应用愈发广泛，但新兴科技顶层监管框架仍不完善，导致数字资产风险事件频发，加密货币交易所Bybit被盗取15亿美元加密货币，引发储户挤兑。在此背景下，美国拟制定数字资产发行和运营的联邦政府监管框架，加拿大、韩国、尼日利亚、越南等国制定数字资产相关法律法规，防范金融犯罪及反洗钱风险，欧盟计划出台新的人工智能监管措施，强化对大型人工智能模型及高风险人工智能驱动产品的管理。 金融科技创新不断涌现，赋能银行业数字化转型。人工智能、大数据分析等技术的应用，为金融机构打造了线上服务平台，也提供了基于数据的、更精准的风险管理和客户服务能力。渣打银行推出跨货币交易外汇工具SCPrismFX，面向全球金融机构等客户提供超过130种货币的外汇支付服务，为企业提供应付账款、应收账款和贸易融资等服务。西班牙桑坦德银行在墨西哥启动数字银行Openbank，并宣布将在未来三年内投入超过20亿美元，聚焦基础设施项目和中小企业融资。 专栏1：特朗普2.0时期人工智能发展战略及中国应对 特朗普政府与拜登政府针对人工智能（AI）监管路线存在较大差异。拜登政府采取攻守兼备的科技发展战略：一方面强化投资对本土科技及制造业的支撑，另一方面采取严格技术管制对关键竞争对手“围追堵截”。特朗普政府主张技术创新应当减少政府限制，简化行政程序，鼓励科技企业自由探索。2025年1月20日，特朗普上任首日便废除拜登政府制定的人工智能监管框架，并宣布日本软银集团、美国开放人工智能研究中心和美国甲骨文公司三家行业巨头将投资5000亿美元，打造“星际之门”（Stargate）项目，用于建设人工智能基础设施，并利用行政令等政策手段让该项目在能源等方面具有资源调配优先级。星际之门项目是特朗普2.0时期在AI行业的首个重大部署，体现了特朗普通过整合公共与私营资本实现资源集中的战略意图。 特朗普政府的放松监管政策将为美国AI产业注入短期活力。简化审批流程和减少监管负担将显著缩短AI技术从开发到市场的转化周期，吸引更多资本进入AI领域，激发技术创新。放松监管为小型企业和创业公司创造了更有利的竞争环境，简化的政策降低了初创企业的进入门槛，为行业多样性提供空间。但是，政策转向也引发了美国各界对于长期风险的担忧。一是监管的放松可能导致AI技术在商业化过程中出现伦理和安全问题，算法歧视和数据滥用等风险难以控制。二是解除国际数据交易限制虽然为企业带来了更大的市场自由度，但可能对国家安全构成潜在威胁。三是劳动力市场受到冲击。AI技术对低技能岗位的替代可能加剧社会分化。四是AI技术对能源和资源消耗问题，尤其是大型数据中心的高能耗，成为特朗普政府政策实施中的重要挑战。 中国AI产业发展取得长足进步，Deepseek火爆出圈，以极低的训练成本实现了与顶尖模型相媲美的性能。展望未来，中国AI产业有望开辟更广阔的发展赛道，但仍然面临挑战，比如，技术封锁更加严峻、国际竞争压力增大、国际合作受限等。在此背景下，中国应充分发挥新型举国体制优势，突破技术封锁和单一国家依赖。国家层面，加强顶层设计，提升国家创新体系整体效能。围绕人工智能发展进行方向设计与组织构建，推动各领域体制机制革新，优化政策工具，打好推进关键核心技术突破的政策组合拳。企业层面，加强核心技术的自主研发，实现多元化市场布局。加大对半导体、高性能芯片、算法等关键技术领域的研发投入，建立独立自主的供应链体系，避免对单一国家或供应商的过度依赖；积极开拓“全球南方”市场，深度挖掘新兴市场对AI产品和服务的需求，更广更深参与国际市场拓展。金融机构层面，研发专属金融产品，为AI领域企业提供全生命周期金融服务。在风险可控的前提下，加大信用贷款投放力度，有效满足企业中长期融资需求；加强与外部投资机构合作，规范开展“贷款+外部直投”等业务；探索推进知识产权金融服务，为企业出海提供高质量跨境金融服务，助其拓宽国际市场。 （二）全球银行业经营呈现新特点 2025年以来，全球政经格局加速演进，全球银行业竞争格局将发生较大调整，规模扩张总体平稳；受主要经济体进入降息周期、全球监管政策调整、欧美大型银行集团放松ESG目标等因素影响，银行业盈利能力或将短期回暖；重点行业信贷资产质量出现劣变，银行前瞻性拨备计提力度提高；资本充足率水平小幅波动，资本补充的难度和成本均需要重点关注。此外，受政策变局影响，全球银行业积极布局加密货币市场、调整全球化经营版图、通过多种手段压降经营成本。 1.规模扩张总体平稳 2024年，全球银行业规模扩张步伐有所加快。年末，美国银行业资产规模24.1万亿元美元，同比增长1.8%，增速同比提升1.5个百分点。从需求端看，美国经济表现出一定韧性，企业投资和居民消费依然维持较高水平，相关信贷需求维持增长态势；从供给端看，特朗普上台导致通胀预期抬头，美联储降息 步伐有所放缓，基准利率水平依然维持高位，银行业规模扩张意愿犹存。欧元区银行业资产规模约合29.1万亿美元，同比增加2.7%。但值得关注的是，欧元区经济缓慢复苏，信贷需求减少，比如法国兴业银行信贷规模同比大幅收缩13.1%，瑞银集团、裕信银行和德意志银行信贷规模降幅均超过5%，整体资产规模扩张主要与降息周期中银行加大主权债等金融资产的配置有关。英国银行业资产规模约合8.0万亿美元，同比增长2.0%。汇丰、渣打等银行持续拓展亚太市场，成为规模扩张的重要支撑。澳大利亚银行业资产规模约合3.9万亿美元，同比增长1.5%。日本三大金融集团资产规模约合6.4万亿美元，同比增长5.8%。近年来，日本银行业持续通过并购等方式布局东南亚市场，规模扩张步伐明显加快。新兴经济体中，巴西、马来西亚、印度尼西亚和泰国银行业资产规模分别同比变动13.0%、1.6%、7.0%和-3.0%。 2025年以来，全球主要经济体经济金融政策调整更加频繁，特别是特朗普上台进一步加剧银行业经营环境的不确定性，银行规避经营风险的意愿更为强烈；同时，全球主要经济体均已进入降息周期，信贷需求或将回暖，带动银行业规模扩张。受两方面因素影响，全球银行业规模扩张步伐将保持总体稳定，部分经济体银行业规模小幅调整。预计美国和欧元区银行业资产规模仍将保持扩张态势，但增速有所下降，特别是政策环境多变导致银行信贷投放更加谨慎。英国银行业资产规模增速将提升，亚太市场战略意义进一步强化，汇丰控股、渣打银行等长期深耕该市场的大型银行集团或将面临较大机遇。澳大利亚和日本银行业资产规模将稳步增长。巴西银行业资产规模增速下滑，特朗普实行的关税、移民等政策对南美国家经济发展更为不利，对银行业经营造成一定拖累。 2.盈利能力整体回暖 中国银行研究院72025年第2季度2024年，受各国经济复苏进程不一、高利率环境拖累作用逐步显现等因素影响，银行业盈利表现呈现一定程度分化。从全年看，美国银行业净利润2682.0亿美元，同比增长5.6%，主要得益于非利息收入增加，但仍有6.7%的银行处 于亏损状态，特别是社区银行净利润下降2.4%，风险隐患犹存。欧元区银行业净利润约合1751.4亿美元，同比下降9.2%，在主要发达经济体中降幅最为明显。英国银行业净利润约合437.1亿美元，同比下降4.2%，净利息收入共计857.1亿美元，同比下降4.4%，是利润增长的主要掣肘因素。其中，劳埃德银行净利润同比大幅下滑16.8%，主要与其汽车金融业务受到监管调查有关。澳大利亚银行业净利润约合240.9亿美元，同比下降1.1%。日本三大金融集团净利润约合257.9亿美元，同比增长约30%，特别是海外业务保持了较高盈利水平。亚太新兴经济体银行业深耕本土市场，获得较好盈利表现，马来西亚、印度尼西亚和泰国银行业净利润分别同比增长9.4%、9.4%和10.5%。巴西银行业发展潜力大，净利润约合299.6亿美元，同比增长17.1%。 2025年以来，全球银行业盈利能力或出现向好态势。一方面，政策支持下的信贷扩张一定程度上缓冲低利率环境对利息收入带来的冲击，且全球资本市场回暖为非息业务发展带来更多机遇；另一方面，特朗普金融去监管政策主张将使美国银行业短期内实