市场表现
3月26日，A股四大股指有所回调，上证指数下跌0.04%，深成指下跌0.05%，创业板指下跌0.26%，科创50指数下跌0.26%。市场成交11,802亿元，较前日减少1,073亿元。行业板块方面，综合、农林牧渔、汽车涨幅居前，银行、公用事业、有色金属跌幅居前。个股涨/平/跌数分别为3,544/185/1,667。资金流向显示，机构、主力、大户、散户分别净流入235.3、121.8、-29.3、2.8亿元。
基本面
央行开展4589亿元7天逆回购操作，中标利率为1.5%，当日有2959亿元逆回购到期，净投放1630亿元。
基差分析
IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为129.51、89.7、6.76与-4.89点，基差年化收益率分别为-15.03%、-11.09%、-1.27%与1.34%，三年期历史分位数分别为7%、6%、43%及61%。中小盘股指贴水幅度仍较大，期-现价差处于历史低位。
交易策略
短期板块轮动和美国双边政策不确定性或会推升现货市场波动。IC、IM高位博弈加剧，建议短期止盈；IF的估值仍偏低，建议逢低配置。
风险提示
美国双边政策不确定性、财政扩张进度不及预期、现货板块轮动较快。
