市场表现
8月20日，A股四大股指全线下跌，上证指数下跌0.93%至2866.66点，深成指下跌1.24%至8252.87点，创业板指下跌1.34%至1567.97点，科创50指数下跌1.39%至693.52点。市场成交额5,612亿元，较前日减少121亿元。行业板块方面，银行（+0.63%）和传媒娱乐（+0.16%）上涨，煤炭（-2.73%）、化纤（-2.42%）和软件服务（-2.33%）跌幅居前。个股涨/平/跌比例分别为668/89/4,590。
市场环境
- 基本面：央行开展1,491亿元7天逆回购操作，利率1.70%，当日净回笼2,366亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH9月合约基差均走强，其中IF、IC、IM与IH近月合约贴水走扩，现货市场普跌，期货与之共振，短期市场大概率弱势。
- 数据：8月LPR报价维持不变，1年期3.35%，5年期以上3.85%，符合预期，但国内利率下降节奏和幅度不宜过高。
交易策略
现货市场成交额稳定在6千亿元以下，人民币升值背景下，国内金融资产价值提升，IH与IF等大盘风格指数存在走强迹象。中长期看，沪深300指数估值处于历史低位，具备逢低配置价值。
风险提示
地缘政治对资产配置的影响。
简介
于虎山：招商期货投资咨询部负责人，13年期货从业经验，对股指期货、期权及量化交易有深入研究，曾获“最佳期权分析师”称号。
重要声明
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