私募基金月刊

植德私募基金月刊 —植德律师事务所— 北京|上海|深圳|武汉|青岛|杭州|成都|海口|香港Beijing|Shanghai|Shenzhen|Wuhan|Qingdao|Hangzhou|Chengdu|Haikou|Hongkongwww.meritsandtree.com北京|上海|深圳|武汉|杭州|成都|青岛|广州|海口|香港Beijing|Shanghai|Shenzhen|Wuhan|Hangzhou|Chengdu|Qingdao|Guangzhou|Haikou|HongKong 目录 (一)中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》4(二)广州出台《广州开发区（黄浦区）科技创新创业投资母基金直接股权投资实施细则》...................................................................................................4(三)武汉市发布《武汉市促进人工智能产业发展若干政策措施》.............6(四)上海黄浦区发布《黄浦区“拨投结合”股权投资基金管理实施细则》.6(五)北京发布《北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025-2027年）》...................................................................................................................7 二、基金业协会及其他市场动态...............................................................................8 (一)基金业协会发布《私募基金管理人登记及产品备案月报（2025年1月）》...................................................................................................................8(二)香港证监会发布公告，支持另类资产基金上市以扩阔投资选择及促进市场发展...............................................................................................................8(三)中国证监会与最高人民检察院联合发布证券违法犯罪指导性案例.....9(四)金融监管总局与国家发改委召开金融资产投资公司股权投资试点座谈会.....................................................................................................................9(五)江苏省举行战略性新兴产业母基金2025年新春第一会.....................10(六)北京发布中关村科学城科技成长三期基金............................................11 三、私募基金涉诉情况及处罚案例.........................................................................12 (一)基金业协会处罚案例................................................................................12(二)中国证监会与地方证监局处罚案例........................................................16(三)基金涉诉案例分析....................................................................................26 编委会成员：.............................................................................................................32 导读 私募基金市场新规 1.2025年2月7日，为落实金融“五篇大文章”部署，强化资本市场对科技创新、绿色低碳、普惠金融等领域的支持，中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》。文件提出18条措施，包括引导私募股权创投基金投向早期、小型、长期及硬科技企业，优化退出机制，推进股票实物分配试点，完善份额转让制度，支持S基金发展，并拓宽资金来源，吸引社会资本，推动耐心资本发展。 2.2025年2月13日，为规范广州开发区（黄埔区）科技创新创业投资母基金直接股权投资资金管理，提高直投资金的使用效益，培育发展一批战略性新兴产业领域高新技术企业或先进技术服务企业，广州市黄埔区人民政府发布关于印发《广州开发区（黄埔区）科技创新创业投资母基金直接股权投资实施细则》，重点明确了设立原则、管理架构、运作方式与支持对象、申报与实施、投后管理与风险控制、退出与损失核销、收益分配与考核等方面的内容。 3.2025年2月18日，武汉市人民政府网站发布《武汉市促进人工智能产业发展若干政策措施》，提出加强科技金融赋能，聚焦人工智能产业，发挥市级产业投资基金引导带动作用，吸引国家、省投资基金和社会资本，汇聚形成人工智能百亿基金投资生态。 4.2025年2月27日，为充分发挥政府财政资金的引导撬动作用，实施财政资金“拨投结合”创新举措，加大对企业的扶持力度，壮大长期资本、耐心资本、战略资本，加快打造新质产业集群，促进区域高质量发展，上海市黄浦区发布关于印发《黄浦区“拨投结合”股权投资基金管理实施细则》 5.2025年2月28日，北京市科学技术委员会、中关村科技园区管理委员会等部门发布《北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025—2027年）》，提出：加强国家基金与北京市区两级基金联动，发挥北京市级人工智能产业投资基金、机器人产业发展投资基金的引导作用，带动社会资本加强具身智能领域早期硬科技投资力度。 基金业协会及其他市场动态 1.2月20日，基金业协会发布《私募基金管理人登记及产品备案月报（2025年1月）》，公布私募基金管理人登记总体情况、私募基金备案总体情况等。 2.2月17日，香港证监会发布公告称，发出通函，厘清相关监管规定， 以便利封闭式另类资产基金在香港联合交易所上市。 3.2月21日，中国证监会与最高人民检察院联合发布8宗证券违法犯罪指导性案例，对以私募之名非法集资，挪用、侵占私募基金财产，利用私募基金内幕交易、操纵市场等犯罪依法追究刑事责任，助推行业规范健康发展，为私募基金充分发挥服务实体经济功能提供法治保障。 4.2月26日，金融监管总局与国家发展改革委在京召开金融资产投资公司股权投资试点座谈会，强调要深刻认识扩大金融资产投资公司股权投资试点对于支持科技创新、服务民营企业的重要意义。 5.2月12日，江苏省战略性新兴产业母基金2025年新年第一会成功举行。在会议现场，江苏省战略性新兴产业母基金第二批产业专项基金成功签约，“省级母基金-产业专项基金-产业子基金”的三层基金架构愈发被关注。 6.2月14日，在2025海淀区经济社会高质量发展大会上，中关村科学城科技成长三期基金正式发布，规模达100亿元。这一举措为区域内科技企业发展注入了强大动力。 基金涉诉情况及处罚案例 基金业协会于2月14日公布了对**私募基金管理（杭州）有限公司、**私募基金管理（湖北）有限公司、北京**投资基金管理有限公司作出的《纪律处分决定书》；于2月21日公布了对上海**资产管理有限公司、上海**投资管理有限公司、北京****股份有限公司作出的《纪律处分决定书》；于2月7日公布了对湖南**股权投资基金管理有限公司、深圳**基金管理有限公司作出的《纪律处分复核决定书》。 北京证监局于2025年2月5、10日在其官网公布了两份行政监管措施决定，对北京****投资管理有限公司采取责令改正的行政监管措施、北京**私募基金管理有限公司采取出具警示函行政监管措施。 内蒙古证监局于2025年2月6日在其官网公布了六份行政监管措施决定，对内蒙古*******投资管理有限公司、内蒙古**资产管理有限公司等采取责令改正的监管措施。 上海证监局于2025年2月5日、18日在其官网共公布了四份行政监管措施决定，分别对上海**投资管理有限公司、上海**资产管理有限公司、上海**股权投资基金管理有限公司、上海**资产管理有限公司采取出具警示函的监管措施。 江苏证监局于2025年2月10日在其官网共公布了两份行政监管措施决定，分别对南京***投资管理有限公司、梁**采取出具警示函的监管 措施。 浙江证监局于2025年2月10日在其官网共公布了两份行政监管措施决定，分别对杭州**资产管理有限公司、江*采取出具警示函的监管措施。 山东证监局于2025年2月10日在其官网公布了一份行政监管措施决定，对济南**股权投资基金管理有限公司、王**、王**采取出具警示函的监管措施。 湖南证监局于2025年2月21日在其官网公布了一份行政监管措施决定，对湖南***投资管理有限公司采取出具责令改正的行政监管措施。 广东证监局于2025年2月10、13、17日在其官网公布了六份行政监管措施决定，分别对**投资基金管理（珠海横琴）有限公司、广东**私募基金管理有限公司、朱*、珠海**股权投资管理合伙企业、广东**投资管理有限公司、广东**私募证券投资基金管理有限公司采取出具责令改正的行政监管措施。 海南证监局于2025年2月26日在其官网共公布了五份行政监管措施决定，分别对海南**私募基金管理有限公司、鞠**、冯*、周*、张**采取公开谴责的行政监管措施。 贵州证监局于2025年2月20日在其官网共公布了一份行政监管措施决定，对贵阳**私募基金管理有限公司采取出具警示函的行政监管措施。 深圳证监局于2025年2月8、14、19、21日在其官网共公布了四份行政监管措施决定，分别对深圳****基金管理有限公司、深圳**股权投资基金管理有限公司、深圳****私募证券基金管理有限公司、宋**、深圳****投资管理有限公司、张*采取出具警示函的行政监管措施。 厦门证监局于2025年2月11日在其官网公布了一份行政监管措施决定，对厦门***资产管理有限公司、何**、蔡*采取出具警示函的行政监管措施。 案例精选 2023年7月20日，上海金融法院对洪某与G投资管理有限公司等证券投资基金交易纠纷一案作出（2023）沪74民终541号判决。判决指出，基金份额转让中，受让人未被登记为投资者并不影响转让协议的效力；受让人不得仅因管理人未履行适当性审查义务主张解除转让协议。本刊拟围绕该案所涉的基金份额转让及相关衍生问题进行探讨和分析。 一、私募基金市场新规 (一)中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》 为深入贯彻落实党的二十届三中全会、中央金融工作会议、中央经济工作会议和新“国九条”关于做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”的部署要求，积极发挥资本市场功能，提升服务实体经济质效，2025年2月7日，中国证监会制定了《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》（以下简称《实施意见》）。 《实施意见》聚焦支持新质生产力发展，突出深化资本市场投融资综合改革，增强制度包容性、适应性，推动要素资源向科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠民生等重大战略、重点领域、薄弱环节集聚。围绕加强对科技型企业全链条全生命周期的金融服务，丰富资本市场推动绿色低碳转型的产品制