煤焦日报：供需预期偏悲观，煤焦低位震荡

核心观点

焦炭：短期基本面好转，但成本端和需求端中长期压力仍存，市场氛围暂未扭转，主力合约维持低位运行。 焦煤：中长期宽松格局未改，煤市氛围依然偏空，带动期、现货价格继续低位运行。

现货市场

焦炭：第十一轮提降落地后，港口准一级湿熄焦平仓价降至1390元/吨，出库价1350元/吨，折合期货仓单成本约1530元/吨。 焦煤：吕梁市场炼焦煤线上竞拍价格上涨。

期货市场

焦炭：主力合约报收1615.5元/吨，日内涨幅1.35%，持仓量41604手，仓差-2356手。 焦煤：主力合约报收1025.5点，日内跌幅0.05%，持仓量363848手，仓差-5043手。

关键数据

焦炭：

• 全国30家样本焦化厂吨焦盈利-52元/吨，周环比减少25元/吨。
• 本周焦化厂和钢厂焦炭日均产量111.23万吨，周环比增1.49万吨。
• 全国247家钢厂日均铁水产量236.26万吨，环比大幅增加5.67万吨/天。
• 统计口径内焦炭总库存1005.88万吨，周环比去库28.89万吨，较去年同期仍偏高92.48万吨。

焦煤：

• 1-2月原煤累计产量7.7亿吨，同比增长7.7%。
• 全国523家炼焦煤矿精煤日均产量73.7万吨，周环比减0.3万吨，较去年同期偏高0.8万吨。
• 3月10日-15日，甘其毛都口岸蒙煤周通关5046车，周环比增1886车。
• 统计口径内焦煤总库存2329.16万吨，周内累库17.25万吨，较去年同期偏高194.02万吨。

研究结论

焦炭：短期基本面有所改善，但受制于原料端和需求端预期较为悲观，预计近期主力合约仍将以低位震荡运行为主。 焦煤：现阶段国内煤炭供应充足，需求端支撑相对乏力，中长期基本面预期并无明显改善，期货维持低位震荡运行。