基金周报：自由现金流指数品种密集申报，指数关注中证自由现金流、国证自由现金流

自由现金流指数品种密集申报，指数关注中证自由现金流、国证自由现金流 基金市场 基金周报（20250324-20250328） 投资要点 2025年03月22日 上周市场行情、数据回顾 1）上周A股主要股指跌幅多在2%以上，中小创板块回调幅度相对更大，北证50指数周内下跌7.4%；恒生科技指数周内回调4.1%。海外权益市场表现分化，印度股指周内表现亮眼、涨幅在4%以上。上周申万31个一级行业跌多涨少，TM T板块周内回调相对明显。2）从主要的宽基ETF成交数据看，上周市场交易活跃度一般；科创50、恒生科技指数品种呈现资金净流入态势。上周南向资金成交净买入额达230.3亿港元，年初以来南向资金成交净买入额达3985.6亿港元、约占2024年全年净买入额的49.3%。3）上周国际黄金价格向上突破3000美元/盎司并保持在3000美元上方，周内价格上涨1.2%；国内黄金价格周内上涨1.9%。铜价格周内上涨0.7%。WTI原油价格周内上涨1.6%、布伦特原油价格周内上涨2.2%。 新发基金跟踪 1）截至目前全市场共有公募基金12563只，合计资产净值约32.57万亿。根据wind公布的基金发行明细，本周（0324-0328）约有20只新发基金。分类型看，有3只中长期纯债型基金、1只被动指数型债券基金、1只固收+基金、1只混合型FOF基金、主动管理型权益类基金4只、9只被动指数型股票基金、1只增强型指数股票基金。 2）根据wind公布的公募基金行政审批明细，自由现金流指数品种目前正在密集申报。目前涉及到的自由现金流指数主要有中证800自由现金流、中证全指自由现金流、国证自由现金流、沪深300自由现金流。 刘鋆分 析师执业证书编号:S0530519090001liujun23@hnchasing.com 指数比较：①中证现金流指数和800现金流指数的成份数量虽有较大差异，但重仓股集中度都比较高，指数成份非重复项权重在25%以下，指数综合市场表现差异不大。②国证现金流指数与中证现金流指数成份数量均为100只，但指数成份非重复项权重均在50%以上。国证现金流指数相对超配汽车零部件、通信设备等细分行业；中证现金流指数相对超配有色金属、白酒、动力煤、航运港口等细分行业。③中证800自由现金流指数与沪深300自由现金流指数成份数量均为50只，沪深300自由现金流指数成份非重合项权重44.8%，相对超配电力、电池等细分行业。经综合比较，建议重点关注国证自由现金流、中证自由现金流指数品种。 相关报告 1基金市场点评：宽基类ETF分析及品种筛选2025-03-192基金市场点评：消费类ETF分析及品种筛选2025-03-183基金周报（20250317-20250321）：内外权益市场表现分化，新发基金市场回暖2025-03-16 新基金特别风险提示：新基金的选择，建议综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素。 风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，极端情况下或存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。 1上周行情、数据回顾 1）上周A股港股回调，印度股指上涨4%+ 上周A股港股均有所调整，海外权益指数表现分化。上周A股主要股指跌幅多在2%以上，中小创板块回调幅度相对更大，北证50指数周内下跌7.4%。港股方面，恒生科技指数周内回调4.1%。海外权益市场表现分化，印度股指周内表现亮眼、涨幅在4%以上，标普500、纳斯达克100指数微涨，德国DAX指数微跌。 上周（0317-0322）申万31个一级行业跌多涨少，TMT板块周内回调相对明显，环保、建筑材料、石油石化、家用电器行业周内涨幅居前。（数据口径：区间涨跌幅-流通市值加权平均） 资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20250322） 2）中国1年期国债利率下行，美国国债利率整体下行 中债30年期、10年期、1年期国债到期收益率最新（0321）分别报收2.0676%、1.8458%、1.5579%，较前一周末（0314）分别上行2.7BP、上行1.4BP、下行0.5BP。 美债30年期、10年期、1年期国债到期收益率最新（0321）分别报收4.59%、4.25%、4.04%，较前一周末（0314）分别下行3.0BP、6.0BP、5.0BP。 3）上周市场交易活跃度一般，年内南向资金净流入额约占2024年全年的49% 从主要的宽基ETF成交数据看，上周市场交易活跃度一般。细分来看，科创50、恒生科技指数品种呈现资金净流入态势。 上周（0317-0321）南向资金成交净买入额达230.3亿港元，年初以来（0102-0321）南向资金成交净买入额达3985.6亿港元、约占2024年全年净买入额的49.3%。 4）周内黄金、铜、原油价格均有上涨，国际黄金价格突破3000美元/盎司 上周国际黄金价格向上突破3000美元/盎司并保持在3000美元上方，周内最高价格是3050.90美元/盎司（0319），最新（0321）报收3025.50美元/盎司、较前一周末（0314）上涨1.2%；国内黄金价格最新（0321）报收706.08元/克、较前一周末（0314）上涨1.9%。 现货铜价格最新（0321）报收9829.0美元/吨、较前一周末（0314）上涨0.7%；期货铜价格最新（0321）报收9877.0美元/吨、较前一周末（0314）上涨0.7%。 WTI原油价格最新（0321）报收68.28美元/桶、价格周内上涨1.6%；布伦特原油价格最新（0321）报收72.16美元/桶、价格周内上涨2.2%。 2新发基金发行概况 2.1新发基金仍以指数型品种为主 截至目前（0322），全市场共有公募基金12563只，合计资产净值约32.57万亿。根据wind公布的基金发行明细，本周（0324-0328）约有20只新发基金。分类型看，有3只中长期纯债型基金、1只被动指数型债券基金（绿色债券）、1只固收+基金、1只混合型FOF基金（目标日期策略）、主动管理型权益类基金4只、9只被动指数型股票基金（主题涉及自由现金流、集成电路、港股通央企红利、科创综指、科创50等）、1只增强型指数股票基金（中证A500）。 2.2自由现金流指数品种密集申报 根据wind公布的公募基金行政审批明细，自由现金流指数品种目前正在密集申报。目前涉及到的自由现金流指数主要有中证800自由现金流、中证全指自由现金流、国证自由现金流、沪深300自由现金流指数。 1）中证现金流指数和800现金流指数的成份数量虽有较大差异，但重仓股集中度都比较高，指数成份非重复项权重在25%以下，指数综合市场表现差异不大。2）国证现金流指数与中证现金流指数成份数量均为100只，但指数成份非重复项权重均在50%以上。国证现金流指数相对超配汽车零部件、通信设备等细分行业；中证现金流指数相对超配有色金属、白酒、动力煤、航运港口等细分行业。3）中证800自由现金流指数与沪深300自由现金流指数成份数量均为50只，沪深300自由现金流指数成份非重合项权重44.8%，相对超配电力、电池等细分行业。 经综合比较，建议重点关注国证自由现金流、中证自由现金流指数品种。 3风险提示 新基金的选择，建议综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素； 历史数据不代表未来业绩； 跟踪品种为非保本型产品，在极端情况下，可能存在无法完全回收本金的情形； 经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。 投资评级系统说明 以报告发布日后的6－12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 免责声明 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力。 本报告仅供财信证券股份有限公司客户及员工使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。 本报告信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人（包括本公司客户及员工）不得以任何形式复制、发表、引用或传播。 本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送，任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布。任何机构和个人（包括本公司内部客户及员工）对外散发本报告的，则该机构和个人独自为此发送行为负责，本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。 财信证券研究发展中心 网址：stock.hnchasing.com地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编：410005电话：0731-84403360传真：0731-84403438