基金量化观察：中证全指自由现金流ETF集中申报

ETF市场回顾 从一级市场资金流动情况来看，上周（3.17-3.21）已上市ETF资金净流入合计-54.42亿元，其中跨境ETF资金净流入55.66亿元，债券型ETF资金净流入33.20亿元，商品型ETF资金净流出1.34亿元，股票型ETF资金净流出141.94亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入-213.88亿元，其中科创50ETF资金净流入44.51亿元。 主题行业ETF上周资金净流入76.49亿元。上周金融地产、科技、消费板块ETF资金净流入额分别为36.84亿元、29.51亿元、14.82亿元，高端制造、医药生物、周期板块ETF资金净流出额分别为0.25亿元、1.07亿元、1.35亿元。 上周共有16只ETF产品申报，其中包含12只集中申报的中证全指自由现金流ETF。 主动权益及增强指数型基金表现跟踪 主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：银华同力精选(009394.OF)、银华内需精选(161810.OF)、中欧盛世成长A(166011.OF)、前海联合泳隆A(004128.OF)、平安核心优势A(006720.OF)，它们的收益率分别为4.00%、3.88%、3.53%、3.53%、3.43%。 上周主动量化基金上周收益率中位数为-1.31%，近1年以来收益率中位数为11.49%。上周各类主题基金收益率中位数皆为负,其中TMT主题基金亏损最大，收益率中位数为-4.25%。 在沪深300增强指数型基金中，中泰沪深300指数量化优选A(012206.OF)上周表现最佳，相对基准的超额收益率为0.94%。在中证500增强指数型基金中，平安中证500指数增强A(009336.OF)上周表现出色，相对业绩基准的超额收益率为1.71%。在中证1000增强指数型基金中，大成中证1000指数增强A(018661.OF)上周取得了1.90%的超额收益率。在国证2000增强指数型基金中，招商国证2000指数增强A(018786.OF)表现最优，取得了2.01%的超额收益率。 风险提示 以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不代表未来；ETF二级市场价格波动风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。 1、ETF市场回顾 截至2025年3月21日，全市场已上市非货币ETF共1074只，上周共2只ETF上市。 1.1一级市场资金流动情况（2025.03.17-2025.03.21） 我们按每日份额较前一日增加额乘以前一日净值的方式计算了ETF每日的净申购/赎回额，并对发生份额拆分的ETF进行处理。 从一级市场资金流动情况来看，上周已上市ETF资金净流入合计-54.42亿元，其中跨境ETF资金净流入55.66亿元，债券型ETF资金净流入33.20亿元，商品型ETF资金净流出1.34亿元，股票型ETF资金净流出141.94亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入-213.88亿元，其中科创50ETF资金净流入44.51亿元。 主题行业ETF上周资金净流入76.49亿元。上周金融地产、科技、消费板块ETF资金净流入额分别为36.84亿元、29.51亿元、14.82亿元，高端制造、医药生物、周期板块ETF资金净流出额分别为0.25亿元、1.07亿元、1.35亿元。 图表1：各类非货币ETF资金流情况（亿元） 图表2：股票型ETF资金流情况（亿元） 图表3：宽基及主题/行业型ETF资金流情况（亿元） 1.2二级市场交易情况（2025.03.17-2025.03.21） 1.2.1ETF交易情况 上周非货币ETF的成交金额合计为10815.52亿元。其中股票型ETF的周成交额为4196.85亿元。在股票型ETF中，宽基ETF的成交额最高，其中A500ETF周成交额最高。在主题/行业ETF中，科技ETF周成交额最高。 从ETF融资融券情况来看，上周ETF融资净买入额为15.84亿元，其中科创50ETF融资净买入额为3.49亿元，金融地产ETF融资净买入额为2.06亿元，相对更获杠杆资金青睐。 图表4：各类ETF交易情况 图表5：股票型ETF交易情况 图表6：宽基及主题/行业ETF交易情况 图表7：上周各类ETF成交额前5名一览 1.3增强策略ETF业绩跟踪（2025.03.17-2025.03.21） 截至2025年3月21日，已有34只增强策略ETF上市交易，包含8只中证1000增强策略ETF，7只中证500增强策略ETF，4只中证2000增强策略ETF，3只沪深300增强策略ETF，3只科创50增强策略ETF，2只创业板指增强策略ETF，2只科创100增强策略ETF，1只MSCI中国A50互联互通增强策略ETF，1只上证50增强策略ETF，1只上证指数增强策略ETF，1只中证800增强策略ETF，1只科创创业50增强策略ETF。 上周各类增强策略ETF中，30只增强策略ETF的表现超过业绩比较基准。近1年以来，成立满1年的26只增强策略ETF中有24只取得正超额。近1年以来，天弘中证1000增强策略ETF业绩最佳，近1年以来获得14.03%的超额收益率，2025年以来，工银中证1000增强策略ETF业绩最佳，2025年以来获得3.95%的超额收益率。 图表8：部分已上市增强策略ETF表现跟踪 1.4本周非货币ETF申报、认购及上市情况（2025.03.24-2025.03.28） 1.4.1上周非货币ETF基金申报情况 上周共有16只ETF产品申报，其中包含12只集中申报的中证全指自由现金流ETF。 图表9：上周申报ETF一览 1.4.2本周新发行非货币ETF情况 本周共有5只ETF产品发行，包括国证自由现金流、科创板综合、沪深300等宽基ETF。 其中2只国证自由现金流ETF集中发行，基金管理人分别为易方达基金、银华基金。 图表10：本周新发行ETF一览 1.4.3本周非货币ETF上市情况 本周共有6只ETF上市，涉及宽基、跨境、smart beta、行业等ETF。 图表11：本周上市ETF一览 2、主动权益及增强指数型基金表现跟踪 2.1绩优基金跟踪（2025.03.17-2025.03.21） 主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：银华同力精选(009394.OF)、银华内需精选(161810.OF)、中欧盛世成长A(166011.OF)、前海联合泳隆A(004128.OF)、平安核心优势A(006720.OF)，它们的收益率分别为4.00%、3.88%、3.53%、3.53%、3.43%。 剔除成立不满1年的基金，截至2025年3月21日，近一年以来，灵活配置型基金中，前海开源嘉鑫A(001765.OF)收益最高，近一年取得66.69%的收益率，排名第一。偏股混合型基金中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开(014283.OF)业绩优异，过去一年以来取得96.41%的收益率，排名第一。在普通股票型基金中，平安先进制造主题A(019457.OF)收益率达到76.32%，排名第一。 图表12：主动权益型绩优基金Top5（数据截至2025.03.21，筛选时剔除成立不满1年的基金） 上周主动量化基金上周收益率中位数为-1.31%，近1年以来收益率中位数为11.49%。 上周各类主题基金收益率中位数皆为负值,其中TMT主题基金亏损最大，收益率中位数为-4.25%。2025年以来，金融地产与TMT主题基金业绩领先，收益率中位数分别为24.20%、21.46%。 图表13：行业主题基金收益统计 图表14：主动量化基金收益统计 在沪深300增强指数型基金中，中泰沪深300指数量化优选A(012206.OF)上周表现最佳，相对基准的超额收益率为0.94%。在中证500增强指数型基金中，平安中证500指数增强A(009336.OF)上周表现出色，相对业绩基准的超额收益率为1.71%。在中证1000增强指数型基金中，大成中证1000指数增强A(018661.OF)上周取得了1.90%的超额收益率。在国证2000增强指数型基金中，招商国证2000指数增强A(018786.OF)表现最优，取得了2.01%的超额收益率。 剔除成立不满1年的基金，截至2025年3月21日，近一年以来，沪深300增强指数型基金中，安信量化精选沪深300指数增强A(003957.OF)以12.34%的超额收益率排名第一； 中证500增强指数型基金中，光大中证500指数增强A(013639.OF)以10.38%的超额收益率排名第一；中证1000增强指数型基金中，博时中证1000指数增强A(016936.OF)的超额收益率达到16.45%，业绩最佳；国证2000增强指数型基金中，汇添富国证2000指数增强A(019318.OF)超额收益率为20.20%，表现最好。 图表15：各类增强指数型基金上周超额收益率Top5（数据截至2025.03.21，筛选时剔除成立不满1年的基金） 2.2基金发行跟踪（2025.03.24-2025.03.28） 本周共5只主动权益及增强指数型基金开始发行，包括1只普通股票型基金,3只偏股混合型基金和1只增强指数型基金。 图表16：本周开始认购主动权益及增强指数型基金一览 3、风险提示 1）以上结果通过历史数据统计和测算完成，在市场环境发生变化时模型存在失效的风险。 2）基金历史收益不代表未来，需警惕基金未来业绩不及预期的风险。 3）市场环境发生变化，ETF二级市场交易价格存在波动的风险。 4）基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。