全球市场观察
- 中国股市：低开高走，特朗普关税立场软化和中国央行重启MLF投放流动性确认货币政策宽松基调，市场风险偏好回升。港股原材料、资讯科技与可选消费领涨，A股家电、有色金属与银行涨幅居前。
- 欧洲股市：小幅下跌，地产、必选消费与通讯服务跌幅居前，信息技术与金融上涨。预计欧洲财政扩张将提升STOXX 600指数EPS，支撑股市10%-15%的涨幅。
- 美股：大幅反弹，特朗普关税立场弱化和服务业PMI回升提振市场情绪。可选消费、通讯服务和工业领涨，美股短期反弹可持续性取决于美国经济和企业盈利对政策的韧性。
公司点评
- 比亚迪：4Q24业绩超预期，盈利质量高，毛利率还原后为21.5%。预计2025年销量将同比增23%至525万辆，海外销量翻倍至80万辆。维持“买入”评级，目标价上调至470港元/440元人民币。
- 比亚迪电子：2H24净利润低于预期，主要受GPM疲软拖累。看好汽车/AI服务器/苹果业务，维持“买入”评级，目标价48.66港元。
- 小米集团：配售筹资约425亿港元用于全球业务扩张，维持“买入”评级，目标价59.52港元。
招银国际环球市场焦点股份
- 长仓：吉利汽车、小鹏汽车、中联重科、安踏体育、瑞幸咖啡、百胜中国、珀莱雅、华润饮料、百济神州、药明康德、中国太保、中国财险、腾讯、快手、阿里巴巴、携程、绿城服务、小米集团、比亚迪电子、中际旭创、北方华创、韦尔股份、Salesforce。
