1春糖发布新品功能减弱是因为主要矛盾不是选品而是过冬

主流酒企基本都没有重磅产品（核心价位，战略单品）发布。 这个时候还在发卡位/补位的战略级产品的企业，在战略和时机上已经严重落后，亡羊补牢可能也晚，市场操作上能否弥补也需观察（企业名字不提也罢）。 2，我们认为春节一季度是扰动，假设春节是在25年三季度，那么一二季度顺势2024H2继续筑底，将会是非常充分的一 1，春糖发布新品功能减弱，是因为主要矛盾不是选品，而是过冬。 主流酒企基本都没有重磅产品（核心价位，战略单品）发布。 这个时候还在发卡位/补位的战略级产品的企业，在战略和时机上已经严重落后，亡羊补牢可能也晚，市场操作上能否弥补也需观察（企业名字不提也罢）。 2，我们认为春节一季度是扰动，假设春节是在25年三季度，那么一二季度顺势2024H2继续筑底，将会是非常充分的一次供需再配，库存出清。 这是春节前我的一个想法，春糖继续有这样的感受，也包括对Q1报表。 春节验证了行业的强分化，一部分企业（可能六七家）更为确定的见底（也获得了一轮领先的股票上涨），但更多企业还没有证明扎实确定的见底，这也符合不少投资人#“下半年买消费（白酒）”的朴素看法，某种意义上也符合我们去年8-10月的大的判断（25年4-6月白酒活跃可期，之前总体是震荡，#低位重点是收集筹码）。 部分投资者主动搓波段收益还可以。 3，建议合理看待Q1业绩，毕竟是筑底逢旺季，不卖不行，卖多不可。 好公司见底是最大价值，即便增速没有达上这波上涨同步上升的预期，仍然是超这波启动时预期。 奠定“前低后高节奏好”。 #全年看好“老窖+汾酒”，（强调不只是看好这两个，核心有茅台，今世缘，古井，迎驾等，更多是在低位敢收集筹码时，能谨记“众鸟在林不如一鸟在手”），一是看好高端老窖的触底预期修复估值弹性，二是看好基本面领先香型扩张龙头高天花板。 均有逻辑支持和数字验证——今年头部咨询机构疯狂抢占清香订单，正一堂签了汾杏，海纳新签了山西和北京的清香企业。