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分享棉花日报| 2025-03-24 郑棉期价窄幅震荡运行，下游市场谨慎备货 作者： 李淑娥 棉花期货分析师 【市场动态】 03月21日，棉花现货指数CCI3128B报价至14905元/吨（+14），期现价差-1201（合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价6760元/吨（+40），黏胶短纤报价13725元/吨（+0）CY Index C32S报价21070元/吨（+0），FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价22085元/吨（+39）；郑棉仓单9096（-47），有效预报3303。美国EMOT M到港价77.5美分/磅（-0.3）；巴西M到港价76.3美分/磅（-0.3）。 从业资格证号：F3067146交易咨询证号：Z0020813 【基本面分析】 邮箱：Lise@hrrdqh.com 据统计，截至2025年3月13日，美国累计净签约出口2024/25年度棉花239.5万吨，达到年度预期出口量的100.18%，累计装运棉花132.6万吨，装运率55.27%。其中陆地棉签约量为231.9吨，装运126.9万吨，装运率54.74%。皮马棉签约量为8.0万吨，装运5.7万吨，装运率70.71%。 联系方式：13062714540 上周五郑棉期价窄幅震荡运行， 报收十字星。供应端方面，疆内基差报价持稳，现货成交价格持稳运行为主。目前新疆库存量位于近年偏高位，内地库存位于近年中间位，港口保税库存位于近年次高位。下游棉纺旺季后劲不足，棉纱价格整体易跌难涨，海外纱价成交重心同样偏弱。纯棉纱市场行情本周有所走淡，整体氛围一般。下游低价补库后，当前心态偏谨慎，刚需采购为主。棉纱价格仍有阴跌，短期预计整体维持稳震荡走势。宏观政策积极出台促消费系列措施，同时对美国发起较强反制措施，对冲美国连续加征关税影响，随时关注外部宏观环境以及产业端订单变化情况，等待外围市场、国内政策面的方向性的指引。 【总结】 1、观点：短期基本面持稳，宏观政策成为当前市场关注的热点，棉价或延续震荡走势 2、核心逻辑1）下游市场表现尚可对棉价形成支撑，供应端压力较前期有所缓解，但随着价格走高，保值盘或限制棉价的高度2）国内宏观环境预期偏暖 【免责声明】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。