基本面要点
- 供应：截至3月20日，国内83家主要炼厂开工率为29.2%，周环比下降1.1%；周度产量为45.1万吨，周环比下降1.2%；2025年2月产量初步统计为190万吨，同比增加6.2%。
- 需求：2025年2月表观需求初步统计为212万吨，同比增加8.2%；2024年表观需求为2846万吨，同比增长-16%。
- 库存：截至3月20日，24家主要沥青厂库存率为31.9%，周环比上升0.3%；91家社会库存率为33.4%，周环比上升1.8%。
- 价差：华东地区133元/吨，东北地区313元/吨，山东地区63元/吨，华南地区63元/吨。
- 利润：截至3月21日，行业成本为3316元/吨，行业毛利为304元/吨。
观点
- 成本端不强，裂解或走弱预期。
- 社库季节性累库，厂库也环比累库，预期偏弱。
- 双库累库，成本端不强，价格震荡偏弱。
价差与相关价格走势
- 华东、华南、东北地区沥青主流现货价与期货结算价及相关商品价格走势图示。
- 山东地区焦化料-沥青价差与相关价格走势图示。
- 华东、山东地区基差与期货收盘价走势图示。
供应
- 沥青产量及进口量历年数据对比图。
- 沥青开工率季节性变化图。
需求
库存
行业成本与毛利
