股指周报

一、摘要 本周股指冲高回落，整体偏弱。周初因消费政策预期高涨市场大涨，但中办、国办印发的《提振消费专项行动方案》与市场预期存在差距，加之2月金融数据和1-2月宏观经济数据显示经济低迷，股市受预期回落而偏弱。美联储偏鸽信号吸引外资回流，但地缘政治导致部分资金抽离，流动性缺乏下科技股大幅回调，股指回吐上周涨幅。展望后市，科技板块短期回调，顺周期及消费板块短期未衔接，市场观望情绪浓厚，若继续缩量股指或小幅回调，若量能维持则大概率震荡。

二、行情分析和策略推荐 本周股指冲高回落，主要因消费政策预期落空、经济基本面预期修正、外资流出、两市成交额收缩、地缘政治风险等多重因素。中办、国办《提振消费专项行动方案》聚焦长期利好，与市场预期的短期刺激政策存在差距。美联储FOMC会议偏鸽，美股上涨吸引外资回流，但特朗普对等关税政策不确定性导致部分资金提前离场。技术面看，沪深300指数回归前期震荡水平，3900附近有60日及120日均线支撑，下方或触及3800支撑线。策略上建议短期观望，期权交易可逢低布局买入跨式。

三、一周趣图 本周人民币升值但对A股支撑有限，期指成交量加权平均升贴水率震荡下降，市场情绪回落，期权隐波反弹显示市场认为后续波动或扩大。