- 核心观点：地缘政治风险和科技板块回调导致全球股市波动加剧，但A股市场受增量宏观政策、盈利增长和长线资金流入等因素支撑，中长期向好。短期建议成长与价值均衡配置，待市场情绪稳定后超配成长风格。
- 市场综述：节前四大指数震荡，沪深300、上证50、中证500、中证1000周跌幅分别为1.54%、1.07%、3.44%、3.64%，成交显著放大。
- 资金面：融资买入减少224.57亿元，融资余额回落至2.63万亿。
- 估值水平：四大指数估值处于历史相对低位。
- 波动率：国内股指波动率震荡回落，国外欧美指数波动率上行。
- 宏观分析：
- 国内宏观：GDP增速放缓，社会消费品零售总额、工业企业利润总额、固定资产投资等关键指标表现不一。制造业PMI走软，物价指数企稳回升。进出口数据表现疲软，CPI环比下降。
- 国外宏观：美国CPI、核心PCE同比增速较高，新增非农就业人数和失业率表现稳定。欧元区核心HICP同比增速较高。
- 市场情绪：资金成本短长持稳，资金内资买兴节后回落，两市成交量和成交额有所下降。
- 投资策略：维持震荡市操作思路，不追高，不恐慌。关注供需格局改善方向和估值安全边际的红利资产。主流宽基ETF低位放量信号值得关注，期指低吸滚动操作仍是3月主要策略。
- 行业建议：
- 短期：关注油气、石油化工、煤炭、有色金属、航运港口等板块。
- 中长期：关注有色、基础化工、钢铁、建筑材料、金融等板块，以及电网、电力、存储、算力、消费电子、通信设备、通信服务、半导体、军工等“十五五”重点领域。消费板块建议关注轻工、纺服、家电、农业等。
- 事件分析：美国CPI、PPI、进出口数据，中国2月CPI、PPI、进出口及金融数据，宁德时代、寒武纪、理想、蔚来等公司财报，沙特阿美业绩，伊朗局势，中国两会，韩美军演，杭州AI大会，苹果新品开售等事件对市场产生影响。
