市场概况与表现
今日黑色系品种整体表现较弱，螺纹和热卷相对强势，焦煤表现最弱。螺纹主力合约收于3156元/吨，跌幅0.03%；热卷主力合约收于3351元/吨，涨幅0.06%；铁矿石主力合约收于757.5元/吨，下跌0.33%；双焦继续弱势。基差方面，螺纹和热卷基差走强，铁矿石和焦煤基差走弱。
市场分析
- 需求端：建筑业活动扩张乏力，资金到位情况一般，终端需求恢复不及预期，钢厂以消耗内原料及刚需采购为主。1-2月地产数据较弱，市场情绪消退。
- 供应端：本周247家钢厂高炉开工率及产能利用率提升，日均铁水产量增加5.67万吨至236.26万吨，创近8个月高位。独立焦企及钢厂产能利用率提升，焦炭日产量小幅增加，但独立焦企焦炭库存环降8.36%至134.95万吨。焦炭综合库存环比下降27.68万吨至1052.47万吨，创两个月低位。
- 价格动态：焦炭第十一轮降价将于14日执行，本周全国30家独立焦化厂吨焦价格-52元/吨，较上周减少25元/吨。市场对焦炭价格看跌预期加重，炼焦煤价格持续承压下探。截止目前，矿端尚未透露减产预期，焦煤供应宽松仍将持续。
- 库存情况：独立焦企炼焦煤库存环比增加5.34%至822.22万吨，达一个月高位；钢厂炼焦煤库存微降；煤矿炼焦库存小幅回落；港口进口炼焦煤减少近4%至695.1万吨；炼焦煤社会库存回升5.85万吨至2647.84万吨，同比增幅缩减至3.84%。
投资建议
- 铁矿石：关注供需变化和库存情况，避免追高。
- 螺纹钢：短期以震荡思路对待，关注卷螺差变化。
- 热卷：短期以高位整理思路对待，关注供需变化。
- 双焦：关注下跌企稳后的震荡行情或双焦之间的强弱关系。
结论
在没有观察到终端需求显著改善的迹象时，短期内不建议单边抄底煤焦，前期空头可适当减仓离场。
