英伟达GTC大会点评|国君热点研究

01、【海外科技】GTC2025，迈向AgenticAI新时代 02、【机械】英伟达GTC2025召开，机器人技术全链条革新 【海外科技】GTC2025，迈向AgenticAI新时代 事件：英伟达于2025年3月17日至21日在美国加州圣何塞举办年度开发者大会“GTC”，CEO黄仁勋发表主旨演讲，主要聚焦在BlackwellUltra芯片、 VeraRubin芯片以及PhysicalAI与AgenticAI的技术前沿。 BlackwellUltra性能提升1.5倍，2025年下半年实现量产。英伟达BlackwellUltra将于2025年下半年正式推出，其基于Blackwell芯片，搭载高达288GB的HBM3e记忆体，并辅以增强FP4性能，可实现1.5倍的FP4推理性能。相较于Hopper架构，BlackwellUltra以其吞吐量、运算性能的提升，能够为数据中心创造50倍的收入机会。同时，英伟达推出含72颗BlackwellUltraGPU和36颗GraceCPU的BlackwellUltraNVL72机柜，显存达到20TB，总带宽576TB/s，号称“为AI推理时代”专门定制。 下一代超级芯片VeraRubin重磅亮相，将于2026年下半年开始出货接替BlackwellUltra芯片。英伟达表示，VeraCPU的内存是Grace的4.2倍，内存带宽是Grace的2.4倍，并且配有88个CPU内核，整体性能将是Grace的2倍。RubinGPU则配有288GB的HBM4，由2个GPU组成。VeraRubin平台还将搭载新一代NVLink6交换机，提供高达260TB/s的NVLink频宽，以及高达28.8TB/s的CX9网卡，达到前一代性能的3.3倍。英伟达还官宣了VeraRubin之后的一代芯片，名为VeraRubinUltra，将于2027年下半年上市，性能可达Hopper的900倍。此外，英伟达官宣了下下一代AI芯片架构命名Feynman，并展示了长期技术战略：Blackwell（2024年）->BlackwellUltra（2025年）->VeraRubin（2026年）->RubinUltra（2027年）->Feynman（2028年）。 携CPO系统更新，NIVIDIAPhotonics赋能下代AI计算。英伟达一次性推出三款交换机产品：Quantum3450-LD（配有144个800GB/s端口，背板带宽115TB/s）、SpectrumSN6810（配有128个800GB/s端口，背板带宽102.4TB/s）、SpectrumSN6800（配有512个800GB/s端口，背板带宽409.6TB/s）。上述产品统一归类到“NVIDIAPhotonics”，为一个基于CPO合作伙伴生态共创研发的平台。英伟达表示，整合光模块的Photonics交换机相比传统交换机，性能提升3.5倍，部署效率也可以提升1.3倍，以及10倍以上的扩展弹性。 风险提示：地缘政治与政策监管风险；技术迭代不及预期风险；下游AI应用需求放缓风险。 【机械】英伟达GTC2025召开，机器人技术全链条革新 投资建议：英伟达召开GTC2025大会，发布GROOTN1开源模型大幅提升训练效率，Blackwell架构性能大幅跃迁，升级机器人智能化物理基础，同时机器人生态合作网络跨界协同，有望进一步推动人形机器人大规模量产落地。 GROOTN1类人认知机制大幅提升训练效率，开源生态重构产业协作模式。英伟达发布的NVIDIAIsaacGROOTN1人形机器人基础模型，创新采用双系统架构，系统1快反应，系统2慢思考，使机器人能够通过虚拟环境（Omniverse）进行高效训练，同时GROOTN1采用开源策略，类似机器人领域的“安卓系统”，通过开源特性降低开发门槛，吸引全球开发者共建生态。此外发布与GoogleDeepMind、迪士尼研究联合开发的Newton物理引擎，通过高精度仿真将训练效率大幅提升。英伟达的"算法开源+工具赋能"，正在重塑机器人开发新范式。 Blackwell架构性能大幅跃迁，重塑机器人的“全栈基础设施”。Blackwell架构对比上一代Hopper架构，在推理性能上实现了惊人的40倍提升，部分场景甚至高达900倍，核心目标是构建“AI工厂”。这一性能提升使机器人多模态模型的实时推理成为可能，搭载Blackwell的机器人可同时处理视觉识别、路径规划、力控反馈等多维度数据流，将决策延迟压缩至毫秒级。Blackwell带来的不仅是硬件性能跃升，更通过Isaac机器人平台构建起软硬一体的生态闭环，支持超大规模人形机器人训练与部署。 构建机器人生态合作网络，规模化量产加速。英伟达正在建设包括机器人在内的三大AI基础设施，物理AI将赋能各类机器人，应用于各行各业。目前英伟达已与全球14家人形机器人企业建立合作，包括波士顿动力、AgilityRobotics、Figure以及中国的小鹏、宇树科技等。例如迪士尼与英伟达合作的机器人Blue，凭借自然行走姿态与语音交互能力，展示了娱乐机器人商业化的可能；波士顿动力Atlas机器人通过虚拟训练场将复杂地形适应时间大幅压缩；富士康在一个虚拟的英伟达Blackwell生产工厂中测试异构机器人。英伟达通过技术开源、跨界协同、场景渗透，进一步推动了机器人行业标准化与规模化生产。 风险提示：1）人形机器人产业化进程不及预期；2）产业政策落地不及预期。 关 联 读 阅 邀请函丨国泰君安英伟达GTC联合解读·电话会议 文章来源 《英伟达GTC2025召开，机器人技术全链条革新》2025.3.20肖群稀S0880522120001 张越S0880522090004 《GTC2025，迈向AgenticAI新时代》2025.03.19秦和平S0880523110003 更多国君研究和服务亦可联系对口销售获取 重要提醒 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为保证服务质量、控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。 法律声明