煤焦晨报：供需双增价格弱势运行

2025-03-21 赵毅,武秋婷,程鹏,冯艳成,于梦雪华宝期货程思齐Sophie

市场表现：昨日焦煤焦炭期价低位震荡，盘中跌破2020年低点，日盘跟随成材触底反弹。现货端，焦价第11轮提降落地后弱稳运行，降价预期仍存。当前煤焦期价仍处于升水现货状态。
焦企情况：短期焦企多数亏损，但成本端让利使亏损程度有限。本周焦化产能利用率回升至71.5%，环比增1.5个百分点。需求端，钢厂盈利率约50%，高炉开工率尚可，本周日均铁水产量236万吨，环比增5.67万吨，同比增14.87万吨，整体走势良好。焦炭总库存下降至1006万吨，环比降29万吨。
焦煤情况：本周山西吕梁、临汾多地煤矿因地质原因超预期减产，焦精煤日环产量73.7万吨，环比降0.3万吨。进口端，3月中旬蒙煤通关量回升，口岸库存高位。
观点：铁水产量超预期回升带动焦炭去库，后期关注提产持续性；焦煤库存转增对盘面形成拖累，整体维持弱势震荡。
关注/风险因素：关注钢厂高炉开工变化、进口煤通关情况。