对二甲苯：震荡市，多PX空PTA PTA：仓单持续流出，多PX空PTA，多PTA空MEG MEG：单边趋势仍偏弱，多PTA空MEG

基本面数据

• 日期与收盘价：2025年3月20日，PX主力收盘价为6846元/吨，PTA主力收盘价为5644元/吨，MEG主力收盘价为1766元/吨，PF主力收盘价为6123元/吨，SC主力收盘价为5832元/吨。
• 日度变化：PX上涨0.9%，PTA上涨0.6%，MEG下跌0.6%，PF下跌0.1%，SC上涨1.8%。
• 月差：PX-EB05月差为-78至-1139元/吨，PTA-EB05月差为-90至-1152元/吨，MEG-EB05月差为-72至-1100元/吨，PF-EB05月差为-84至-1152元/吨。
• 品种间价差：PTA05-0.65PX05，PTA05-PTA05-MEG05，PTA05-PF05，PF05-PX05。
• 盘面加工费：PTA05-LU05为3724至3917元/吨。
• PX基差：PX-石脑油价差为-96至-529元/吨。
• 仓单数：PTA仓单数减少7701手，乙二醇仓单数减少50手，MEG仓单数无变化，PX仓单数无变化，SC仓单数无变化。

市场概览

• PX：4月MOPJ估价为624美元/吨CFR，20日PX价格反弹至839美元/吨，5月亚洲现货成交838元/吨，6月商谈价在840/843元/吨。
• PTA：本周PTA负荷提升至77.8%，开工率83.7%。20日PTA现货价格下跌至4830元/吨，主流基差在05-10，月均价格4827.14元/吨，月结价格4850.59元/吨。
• MEG：3月19日张家港MEG发货7400吨，太仓发货5600吨。3月20日MEG现货均价4450元/吨，4月下期货均价4483元/吨。
• 聚酯：聚酯负荷维持在91.5%，江浙涤丝产销整体偏弱，直纺涤短工厂销售一般。
• 服装：2025年1-2月全国网上零售额同比增长7.3%，实物商品网上零售额同比增长5%，服装类商品零售类值同比增长2.6%。
• 江浙终端：加弹开工率维持在85%，织机开工率调整至73%，印染开工率升至79%，终端工厂原料备货小幅下降。
• 坯布：家纺平布类品种出货略有好转，绒布类依旧偏弱，服装面料旺季成色偏弱，坯布价格稳定或局部小跌。

行情观点

• 多PTA空乙二醇：终端需求边际小幅改善，对聚酯驱动一般。PTA工厂提高出货基差，月差反弹，但需求偏弱，近月上涨高度受限。
• 多PX空PTA：PX和PTA维持开工，PTA现货价格下跌，月差走低，市场打压煤制装置利润，下方关注4300元/吨的前低位置。

趋势强度

• 对二甲苯趋势强度：0
• PTA趋势强度：0
• MEG趋势强度：-1