对二甲苯：短期成本有支撑，多PX空PTA PTA：成本支撑，多PX空PTA MEG：单边趋势仍偏弱

对二甲苯（PX）、PTA、MEG基本面分析总结

市场概览

• 原油：伊朗承诺保持石油出口市场份额，但美国对其石油部长实施制裁，伊朗2月份原油产量维持在300万桶/日以上。欧洲汽油库存下降8.5%，夏季级原油溢价约30美元/吨，冬季等级产量极少。石脑油库存上涨，ARA石脑油库存周环比增长10.5%至43.3万吨，即期合约溢价结构收窄。
• PX：中国PET前景改善推动PX需求，PX市场保持强势，逸盛石化海南工厂检修推迟至4月下半月或5月，PTA生产商推迟工厂周转，PX现货价格上涨。
• MEG：基差仍偏弱，5-9月差反抽至-70元/吨附近，悲观情绪释放，但中期聚酯需求弱，煤制成本较低，MEG上方空间有限，关注煤炭进口政策影响。

基本面数据

• 主力收盘价：2025年3月14日，PX主力收盘6816元/吨，PTA主力收盘4832元/吨，MEG主力收盘1866元/吨，PF主力收盘6670元/吨，SC主力收盘3558元/吨。
• 日度变化：PX上涨1.4%，PTA上涨1.3%，MEG上涨0.8%，PF上涨0.9%，SC下跌0.3%。
• 月差：PX（5-9）月差-78元/吨，PTA（5-9）月差-26元/吨，MEG（5-9）月差-79元/吨，PF(5-6)月差-50元/吨。
• 品种间价差：PTA05-0.65PX05，PTA05-0.65MEG05，PTA05-0.65PF05，PF05-1.0PX05。
• 盘面加工费：PTA05-LU052025-03-14为3810元/吨，日度变化1元/吨。
• PX基差：PX-石脑油价差2025-03-14为-10元/吨，日度变化1元/吨。
• 仓单数：PX仓单数减少2110手，乙二醇仓单数减少，短纤仓单数减少6手，SC仓单数减少。

行情观点

• 短期反弹，中期偏弱：多PX空PTA持有，聚酯瓶片开工修复超预期，芳烃端PX装置检修在即，MX现货正套头寸集中入场，港口低库存（华东港口仅2万吨），建议关注PX4月份去库带来的利好。
• MEG：基差仍偏弱，5-9月差反抽至-70元/吨附近，悲观情绪释放，但中期聚酯需求弱，煤制成本较低，MEG上方空间有限，关注煤炭进口政策影响。

趋势强度

• 对二甲苯趋势强度：1
• PTA趋势强度：1
• MEG趋势强度：0