对二甲苯：短期震荡市，多PX空PTA PTA：q趋势仍偏弱，多PX空PTA MEG：短期震荡市，多乙二醇空PTA

期货研究 商 品2024年11月28日 研究 对二甲苯：短期震荡市，多PX空PTA PTA：q趋势仍偏弱，多PX空PTA 产业 务 服MEG：短期震荡市，多乙二醇空PTA 研究 所贺晓勤投资咨询从业资格号：Z0017709hexiaoqin024367@gtjas.com 【基本面跟踪】 对二甲苯、PTA、MEG基本面数据 日期 PX主力收盘 PTA主力收盘 MEG主力收盘 PF主力收盘 SC主力收盘 2024-11-27 6794 4814 4615 6896 3864 2024-11-26 6758 4800 4594 6882 3909 2024-11-25 6804 4840 4562 6892 3995 2024-11-22 6854 4868 4612 6918 4007 2024-11-21 6840 4874 4586 6938 3950 日度变化 0.5% 0.3% 0.5% 0.2% -1.2% 月差 PX（1-5） PTA（1-5） MEG（1-5） PF(1-2) PX-EB01 2024-11-27 -196 -96 -83 -52 -1505 2024-11-26 -208 -94 -83 -52 -1550 2024-11-25 -210 -96 -84 -44 -1588 2024-11-22 -224 -100 -75 -50 -1585 2024-11-21 -236 -96 -81 -68 -1572 日度变化 12 -2 - - 45 品种间价差 PTA01-0.65PX01 PTA01-MEG01 PTA01-PF01 PF01盘面加工费 PTA01-LU01 2024-11-27 398 199 -2030 1182 819 2024-11-26 407 206 -2030 1187 766 2024-11-25 417 278 -2008 1182 726 2024-11-22 413 256 -2000 1161 738 2024-11-21 428 288 -1996 1166 800 日度变化 -9 -7 - -5 53 PX基差 PTA基差 MEG基差 PF基差 PX-石脑油价差 2024-11-27 -63 -66 48 4 182 2024-11-26 -25 -65 48 58 178 2024-11-25 -12 -67 49 28 175 2024-11-22 6 -70 45 42 176 2024-11-21 8 -68 44 32 181 日度变化 -38 -1 - -54 4 PTA仓单数 乙二醇仓单数 短纤仓单数 PX仓单数 SC仓单数 2024-11-27 111350 3031 3078 105 9662000 2024-11-26 107000 3032 3183 105 9662000 2024-11-25 106550 2782 3183 105 6716000 2024-11-22 105470 2782 3183 0 6716000 2024-11-21 104582 2782 3183 0 6716000 日度变化 4,350 -1 -105 - - 资料来源：Platts，iFind，隆众，国泰君安期货 【市场概览】 PX：尾盘石脑油价格小幅反弹，12月MOPJ目前估价在630美元/吨CFR。27日PX价格偏弱维持，一单2月亚洲现货在817成交。尾盘实货1月在800/819商谈，2月在815/820商谈，1/2换月在-5卖盘报价。27日PX估价在811美元/吨，较26日下跌1美元。 虽然市场仅略有下跌，但市场情绪相当悲观。 一位消息人士称，已经听取了一些亚洲合同，但预计其他亚洲大型生产商和中国买家之间的主要合同仍将进行谈判。 该消息人士补充说，由于已是年底，交易活动受到限制，但由于合同谈判仍在进行，亚洲主要生产商和买家热衷于保持其价格地位。 然而，该消息人士补充说，很明显，2025年的定期合同量将大于2024年，主要是因为2024年亚 另一位消息人士表示，尽管下游开工率略有下降，PTA价格受到影响，但她预计PTA价格不会大幅 洲市场上的现货货物太多，而且价差相当大。 下跌，因为该地区的农历新年在2025年初，预计在中国市场该假期收盘前会有一些库存补充。 市场参与者在农历新年期间可能会离开大约8天。 一位消息人士表示，由于2025年汽油混合的需求增长看起来不确定，人们还预计MX的PX生产 可能相当强劲。 该消息人士补充说，随着玉龙石化向中国市场添加了如此多的MX异构体，中国境内的大多数生产商都可以用MX生产PX，即使PX-MX的价差约为100美元/吨。 接近该公司的消息人士称，中国山东裕龙龙石化计划在12月启动其新的混合进料蒸汽裂解装置。 此外，消息人士称，中东和印度生产商可能会更关注汽油生产，而不是PX，因为PX-石脑油价差一直低于200美元/吨。 PTA：山东一套250万吨PTA装置目前重启中，该装置11.13附近停车检修。 MEG：陕西一套40万吨/年的合成气制乙二醇装置计划12月20日附近开始停车检修，预计时长在一周左右。 聚酯：江浙涤丝27日产销整体维持一般，至下午3点半附近平均产销估算在5成左右。江浙几家工厂产销分别在55%、50%、100%、0%、100%、40%、35%、40%、80%、90%、40%、40%、150%、55%、70%、80%、60%、30%、40%、60%。 27日直纺涤短销售一般，截止下午3:00附近，平均产销50%，部分工厂产销：100%、50%、 50%、50%、80%、70%、40%，50%。 【趋势强度】 对二甲苯趋势强度：0PTA趋势强度：0MEG趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分