道明银行美股招股说明书(2025-03-20版)

根据完成情况，日期为2025年3月19日。 按照第424(b)(2)条提交的登记声明 No. 333-283969 多伦多道明银行$ 熊市绝对回报SPDR®S&P®银行ETF联接债券到期 这笔不生利息。您在到期日（预计为估值日后第二个工作日）将收到的关于您的票据的款项金额，将基于SPDR股票的表现。®S&P®银行ETF（参考资产）以定价日为起点，包括估值日（预计在定价日后10至11个月内）的价格衡量。 您的债券回报与参考资产的表现相关，而非与标普的表现相关。®银行选择行业指数（目标指数），参考资产以此为依据。参考资产的表现可能与目标指数存在显著差异。 如果估值日的最终价格低于初始价格（等于定价日期参考资产的收盘价）但高于或等于初始价格的下限，即85.00%至82.36%（定价日期确定），则您的票据到期回报将为正值，并等于百分比变化的绝对值（例如，如果百分比变化为-10%，则您的回报将为+10%）。由于下限限制，您票据的最大潜在回报将被限制在15.00%至17.64%（定价日期确定）。如果评估日的最终价格（i）等于或高于初始价格或（ii）低于下限，您将不会在票据上获得正回报，并在到期时仅按每张票据获得相当于本金金额的现金。 通过购买这些认股权证，您采取了看跌的观点，即参考资产的价格将下跌，最终价格将低于初始价格但高于或等于下限。 为了确定您的到期付款，我们将计算参考资产的百分比变动，即最终价格与初始价格的百分比增减。到期时，对于您每张面值为1,000美元的票据，您将获得相当于以下金额的现金： 零或正数（最终价格大于或等于初始价格），1000美元；如果百分比变化是负面但是不少于在 -15.00% 和 -17.64% 之间（最终价格是）不到原始价格，但大于等于（下限），（i）$1,000加上（ii）$1,000乘以（a）百分比变化的绝对值的结果；或者●如果百分比变化为负面并且不到在 -15.00%和 -17.64% 之间（最终价格是）不到以下门槛较低），1000美元。 任何关于本票据的支付均受我方信用风险的影响。您应阅读本说明中的披露内容，以更好地理解您的投资条款和风险。参阅本定价补充文件的第P-6页开始的“额外风险因素”。 这些票据未获担保，不是储蓄账户或银行的保险存款。这些票据未获得加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或其他政府机构或机构的保险或担保。这些票据不会在任何证券交易所以及电子通信网络上进行登记或展示。 美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或反对这些票据，也没有确定本定价补充文件、产品补充文件或招股说明书是真实或完整的。任何与此相反的陈述都是一项犯罪行为。 初始估计的债券价值，在债券定价日设定债券条款时，预计将介于每1000美元本金金额的951.00美元至981.00美元之间，这低于下表所示公开发行价格。请参阅下一页的“关于估计价值的额外信息”以及本文件P-6页开始的“额外风险因素”，以获取更多信息。您的便条在任何时刻的实际价值将反映许多因素，无法准确预测。 公开发行价格、承销折扣和支付给TD的款项上述内容与最初发行的债券相关。我们可能会在最终定价补充文件发布日期之后，以公开发行价格和与上述金额不同的承销折扣和支付给TD的款项出售额外的债券。您在债券上的投资回报（无论正面或负面）将部分取决于您购买此类债券所支付的公开发行价格。我们或高盛公司LLC（“GS&Co.”）或我们或他们各自的关联方可能会在债券的初次销售中使用此定价补充文件。此外，我们或GS&Co.或我们或他们各自的关联方可能在债券初次销售后的市场交易中使用此定价补充文件。除非我们在销售确认书中通知购买者，否则除非我们或GS&Co.，或者我们或他们各自的相关关联方，否则将使用此价格补充文件进行造市交易。 关于估计的注解价值的额外信息 注明的最终条款将在注明面向公众出售的定价日期，即我们所说的定价日，基于定价日的市场状况决定，并将包含在最终的定价补充说明中。注明的经济条款基于TD的内部资金成本（该成本是基于市场基准和TD的借款意愿等变量确定的TD内部借款利率），以及一些因素，包括预计支付给TD证券（美国）有限责任公司（“TDS”）的任何销售佣金，任何预计允许或支付给非关联中介机构的销售折让、折扣、佣金或费用，预计TD及其关联方在结构与注明相关的交易中预期获得的利润，预计TD在与注明相关的交易中可能承担的成本，以及GS&Co.或其关联方向我方支付与在“补充分配计划（利益冲突）”中进一步描述的注明对冲相关的金额与TD支付给GS&Co.或其关联方的金额之间差额的估计。因为TD的内部资金成本通常代表TD二级市场中基准债务证券交易的折让水平，所以使用内部资金成本而不是TD基准债务证券在二级市场中的交易水平作为注明的基础，预计将对注明的经济条款产生不利影响。在此定价补充说明的封面上，TD已经提供了注明的初始估计价值范围。这个价值范围是根据TD的内部定价模型确定的，该模型考虑了许多变量，并基于一系列假设，这些假设可能实现也可能不实现，通常包括波动性、利率（预测、当前和历史利率）、价格敏感性分析、注明的到期时间以及TD的内部资金成本。有关初始估计价值更详细的信息，请参阅“额外风险因素”。考虑到其他经济条款保持不变，由于TD的内部资金成本通常代表TD在二级市场中基准债务证券交易的折让水平，因此使用内部资金成本而非TD基准债务证券在二级市场中的交易水平作为注明的基础预计会提高注明的估计价值。更多信息请参阅“额外风险因素——与估计价值和流动性相关的风险——TD和GS&Co.的注明估计价值是参照TD的内部资金成本而非信贷利差或TD为其传统固定利率债务证券支付的借款利率来确定的”。 您在任何时间的票据价值将反映许多因素，无法预测；然而，GS&Co.在二级市场上最初购买或出售票据的价格（不包括GS&Co.的常规买卖价差）以及GS&Co.将用于账户报表等的初始价值，等于GS&Co.基于定价日期的定价模型，并考虑TD的内部资金利率对您票据市场价值的估计，再加上额外的金额（最初等于每$1,000本金金额的X美元）。在此之前，GS&Co.购买或出售您票据的价格（如果它进行交易，它没有义务这样做）将大约等于以下两项之和：（a）当时您票据的估计价值（根据GS&Co.的定价模型确定）加上（b）任何剩余的额外金额（额外金额将从定价时间起按直线下降至0，直至定价日期后约3个月）。 自那时起，GS&Co. 买卖您的债券（如果它进行交易）的价格（不包括GS&Co. 的常规买卖价差）将等于根据此类定价模型确定的当时估计的债券价值。有关您在GS&Co. 账单上显示的债券价值以及GS&Co. 买卖您的债券的价格（如果GS&Co. 进行交易，它无义务这样做）的更多信息，每个都是基于GS&Co. 的定价模型，请参阅“其他风险因素——与估计价值和流动性相关的风险——如果GS&Co. 进行交易（它无义务这样做），GS&Co. 买卖您的债券的价格将基于GS&Co. 对您的债券的估计价值”。如果除代理人及其关联方之外的第三方基于其根据TD的信用价差或TD为其传统固定利率债务证券支付的借款利率（而不是TD的内部融资利率）计算的您债券的估计价值在二级市场上购买或出售您的债券，该方购买或出售您的债券的价格可能会显著低于。 我们敦促您阅读本价格补充说明中的“额外风险因素”。 摘要 本“摘要”部分的信息受本定价补充文件、产品补充文件和招股说明书中更详细信息的约束。 所有关于本短期的付款均受我们的信用风险限制。 所有用于或源于与到期付款相关的任何计算的金额，将根据需要向上或向下取整至最接近的美分。 预期介于初始价格（将在定价日确定）的85.00%至82.36%之间，根据产品补充中的“债券一般条款——反稀释调整”进行调整。 降低门槛： 附加笔记条款 您应将本定价补充文件与说明书（由产品补充说明所补充）一同阅读，说明书与我们的H系列高级债务证券相关，其中本票据属于其一部分。本定价补充文件中所使用的但未定义的加粗词语，其含义在产品补充说明中有解释。如有任何冲突，以下优先顺序将适用：首先，本定价补充文件；其次，产品补充说明；最后，说明书。笔记与产品补充说明中描述的术语在几个重要方面存在差异。您应该仔细阅读此定价补充说明。 此定价补充文件，连同以下列出的文件，包含债券的条款，并取代所有之前的或同时期的口头陈述以及其他任何书面材料，包括初步或指示性定价条款、往来信函、交易想法、实施结构、样本结构、手册或其他我们的教育材料。您应仔细考虑其他事项，包括以下“附加风险因素”、“针对债券的特定附加风险因素”和招股说明书中“风险因素”，因为债券涉及与常规债券证券不相关的风险。我们敦促您在投资债券时咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。您可以通过以下方式在美国证券交易委员会（以下简称“SEC”）网站www.sec.gov访问这些文件（或如果该地址已更改，请通过查看SEC网站上相关日期的我们的 filing）： ◾ 2025226 我们的中央索引键或CIK，在SEC网站上为0000947263。在本价格补充说明中，“银行”、“我们”、“我们”、“我们的”均指多伦多道明银行及其子公司。 我们保留在发行之前更改或拒绝购买债券条款的权利。如果债券条款发生任何变更，我们将通知您，并要求您在购买过程中接受这些变更。您也可以选择拒绝这些变更，在这种情况下，我们可能拒绝您的购买提议。 额外风险因素 本注释涉及与投资传统债券证券无关的风险。本部分描述了与注释条款相关的最显著风险。有关这些风险的更多信息，请参阅产品补充资料中的“针对注释的特定风险因素”和招股说明中的“风险因素”。 您应仔细考虑这些注释是否符合您的具体情况。据此，投资者应就投资于这些注释所涉及的风险以及这些注释是否符合他们的具体情况咨询他们的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 风险与回报特征相关 票据的潜在回报有限。 如果最终价格低于初始价格但高于或等于下限，您的债券到期回报将是正的，并等于绝对百分比变化（例如，如果百分比变化为-10%，则您的回报为+10%）。只有当最终价格低于初始价格但高于或等于下限时，您才能从绝对百分比变化中受益。因此，如果最终价格低于初始价格但高于或等于下限，您到期可能获得的金额不会超过1,150.00美元至1,176.40美元之间的每1,000美元本金金额的债券。然而，如果最终价格高于或等于初始价格或低于下限，您的债券到期回报将为零，您将仅收到债券的本金金额。在这种情况下，您的本金回报将无法弥补与通货膨胀或货币随时间价值相关的损失。 注释指看跌投资，意味着它们在参考资产到期时仅提供有限的反向敞口。 “本笔记持空头观点，购买这些笔记即表示您持有参考资产价值将下跌，但将保持大于或等于下限的观点。这些笔记在到期时仅提供对参考资产表现有限的反向敞口。如果最终价格低于初始价格且高于或等于下限，您将获得与绝对百分比变化相等的笔记回报。然而，由于包含了下限，您不会参与参考资产超过15.00%至17.64%（将在定价日设定）的百分比下跌。” 尽管参考资产收盘价只有小幅变动，您的笔记回报可能发生显著变化。 您的参与在参考资产价格下降方面的能力受到限制，即使参考资产的收盘价只有微小变动，Notes的回报也可能发生显著变化。例如，如果最终价格略高于下限屏障，您将获得等于绝对百分比变化的正回报；而如果最终价格仅略低于下限屏障，则Notes到期时的回报将为零。在这两种情况下，对Notes的投资回报存在显著差异，尽管百分比变化相对较小。 注释不支付利息，您的票据回报可能低于同等期限的常规债务证券回报。 在票据上不会有定期利息支付，如同具有相同期限的常规固定利率或浮动利率债务证券一样。您从票据上获得的回报可能低于您在其他投资中可能获得的回报。即使您的回报为正，您的回报也可能低于您购买TD常规优先级利息债务证券所能获得的回报。 到期付款与参考资产的价格无关，除非是估值日。 最终价格将是