南华锡日报：高位震荡

盘面回顾：沪锡指数周三高位徘徊，报收28.2万元/吨。

产业表现：基本面保持稳定。

核心逻辑：锡价近期上涨主要受供给端问题驱动。Bisie矿2024年产量为17,324吨（日均约47.5吨），若停产一个月预计减少1,425吨锡供应，占全球年产量（2023年约28万吨）的0.5%。短期锡价或小幅回调以吐部分非理性涨幅，但中长期仍将保持高位，主要因实际减产或松动及缅甸未来恢复的影响。

南华观点：高位震荡。

锡期货盘面数据：

• 沪锡主力合约收盘价：28.18万元/吨（涨0%）
• 沪锡连一合约收盘价：28.22万元/吨（涨0%）
• 沪锡连三合约收盘价：28.21万元/吨（涨0%）
• 伦锡3M美元价：35.405美元/吨（涨0.58%）
• 沪伦比比值：7.94（跌0.87%）

锡现货数据：

• 华东锡现货升贴水均价：15-12万元/吨
• 上海有色锡锭价：28.05万元/吨（涨1.67万元，涨6.33%）
• #1锡升贴水：-100-200美元/吨（跌200美元，跌200%）
• 锡精矿价：26.8-27.2万元/吨（涨1.67万元，涨6.54%-6.65%）
• 焊锡条（60A）价：18.175万元/吨（涨1万元，涨5.82%）
• 焊锡条（63A）价：18.975万元/吨（涨1.05万元，涨5.86%）
• 无铅焊锡价：28.725万元/吨（涨1.7万元，涨6.29%）

锡进口盈亏及加工：

• 费城半导体指数（SOX）：0点（涨0%）
• 锡进口盈亏：-18,320.29元/吨（涨-2,409.23元，涨15.14%）
• 锡矿加工费：12.7万元/吨（涨0%）
• 精炼锡进口盈亏：-50,000-25,000元/吨

锡上期所库存：

• 仓单数量：锡合计8753吨（涨11.17%），广东4031吨（涨0.98%），上海31086吨（涨22.04%）
• LME锡库存：合计37401吨（涨3.17%）
• 上期所锡周度库存季节性：波动在10,000-25,000吨区间

研究结论：锡价短期或小幅回调，但中长期仍将保持高位，主要受供给端问题及缅甸未来恢复的影响。