北京君正机构调研纪要

调研日期: 2025-03-18 北京君正集成电路股份有限公司成立于2005年,是一家专注于芯片设计的公司。公司基于创始团队创新的CPU设计技术,迅速在消费电子市场实现SoC芯片产业化,并于2011在深圳创业板上市。自成立以来,君正持续投入于多媒体编解码、影像信号处理、AI引擎、AI算法等核心领域并形成自有技术能力。君正的芯片在智能视频监控、AIoT、工业和消费、生物识别及教育电子领域获得了稳健和广阔的市场。2020年,君正完成对北京矽成(ISSI)及其下属子品牌Lumissil的收购,并拥有其100%股份。ISSI成立于1988年,主要为汽车、工业和医疗、通讯和企业设备、及消费等市场的电子产品提供、开发和设计具有高技术、高性能、高品质、高性价比的集成电路芯片,并已同全球用户建立了长期的供货关系。其中,ISSI存储部门有高速低功耗SRAM,低中密度DRAM,NOR/NANDFlash,嵌入式FlashpFusion,及eMMC等芯片产品。模拟和互联部门Lumissil有LED驱动、触控传感、音频驱动、微处理器、电源管理和互联等芯片产品。君正将整合其积累十几年的CPU、AI和计算技术,及ISSI三十余年的存储、模拟和互联技术,利用公司拥有的完整车规芯片质量和服务体系,为汽车行业发展持续做出贡献。 一、公司基本情况介绍 二、问答环节 1、RISC-V的进展情况,预计未来和RISC-V相关的产品收入、客户应用等情况? 目前大部分正在销售的T系列芯片都含一颗RISC-V的协处理器,目前T系列芯片收入大约占计算芯片的80%多;X系列也有芯片包含了RISC-V核。随着公司RISC-V的CPU核逐渐成熟,未来我们会推出全部基于RISC-V核的芯片产品。应用领域方面,我们现有的市场没有软件兼容性的问题,不会因为RISC-VCPU而影响客户的产品应用。 2、AI眼镜的进展情况? 目前这类产品主要是使用T系列芯片,有一些客户在研发中,有的客户已经发布了产品,还有一些客户在评估阶段,我们会持续跟进和支持这个市场方向。目前我们在研的C系列产品,也非常适合眼镜类产品。 3、公司NPU的情况? 由于安防监控领域对AI性能的需求,我们多年前就开始了NPU的研发,目前我们中高端的T系列产品都包含自研的NPU模块,现有的算力主要是满足IPC市场端侧产品的应用,未来我们也会加大算力投入,预计未来会推出更大算力的产品。 4、如何看待AIDRAM产品? 随着算力和各类大模型的发展,我们认为AI存储产品有很好的市场空间,公司也在跟进和布局3DDRAM产品。 5、DRAM和计算芯片目前代工厂有哪些?成本是否还有优化下降的空间? DRAM现有产品的生产主要在力积电;计算芯片在格罗方德和台积电都有生产。目前来看成本相对稳定,变化不大。 6、目前库存情况? 计算芯片在23年已经恢复到正常水平了,存储芯片备货较多,我们预判2025年行业市场会逐渐回暖,因此也新增了一定的备货。 7、今年对DRAM产品价格的判断? 我们主要面向行业,目前价格相对稳定。 8、国内的汽车需求更好,今年是不是还会有海外和国内的分化? 我们看到的情况,去年国内车规市场是增长的,除了中国大陆,全球大部分地区是下降的,今年我们预计全球大部分地区都会逐渐回暖。 9、毛利率水平? 计算芯片面向消费类市场,毛利率波动比较大,去年前三季在30%以上;存储芯片毛利率在21年涨价之前正常情况下在30%出头或者30%左右,2021年涨价后有所提高,2022年第四季度逐渐回落,逐渐接近以往的毛利率水平;模拟芯片毛利率基本维持在50%左右,毛利率水平相对较好。