棉花难以打破震荡区间 白糖期价维持偏强态势

发布时间：2025-03-19 10:50:06作者：光大期货来源：光大期货 行情复盘 3月18日，棉花期货主力合约收跌0.66%至13575.0元。 资金流向 3月18日收盘，棉花期货资金整体流入4549.42万元。 背景分析 近期扰动仍更多在于宏观层面，本周是“超级央行周”，美元指数宽幅波动，3月美联储大概率按兵不动，关注海外央行最近动态。基本面扰动有限，等待USDA种植意向报告。 后市展望 受ICE美棉走势带动等多方面影响，郑棉期价重心震荡下移，整体波动幅度仍然较小。我们认为短期郑棉难以打破震荡区间，上下方驱动力度均有限，短期郑棉仍区间波动为主，后续变局可能在于新棉播种及天气层面。 研报正文研报正文 一、研究观点一、研究观点 【棉花】 周二，ICE美棉下跌0.79%，报收66.45美分/磅，CF505下跌0.66%，报收13575元/吨，新疆地区棉花到厂价为14619元/吨，较前一日下降28元/吨，中国棉花价格指数3128B级为14907元/吨，较前一日下降7元/吨。 国际市场方面，近期扰动仍更多在于宏观层面，本周是“超级央行周”，美元指数宽幅波动，3月美联储大概率按兵不动，关注海外央行最近动态。基本面扰动有限，等待USDA种植意向报告。 国内市场方面，受ICE美棉走势带动等多方面影响，郑棉期价重心震荡下移，整体波动幅度仍然较小。我们认为短期郑棉难以打破震荡区间，上下方驱动力度均有限，短期郑棉仍区间波动为主，后续变局可能在于新棉播种及天气层面。 【白糖】 昨日原糖期价高位整理，主力合约收于19.91美分/磅。广西制糖集团报价6140~6270元/吨，上调50~70元/吨;云南制糖集团报价5980~6020元/吨，上调70元/吨;。2025年1月份、2月份我国分别进口食糖6万吨、2万吨，同比分别下降63.76万吨、47.49万吨。2025年1-2月份我国进口食糖8万吨，同比减少111.2万吨。2024/25榨季截至2月，我国进口食糖154.18万吨，同比下降151.06万吨，下降49.49%。 原糖因南北半球转换之际供应偏紧使得原糖价格持续反弹，短期供应偏紧与中期增产预期并存。国内受原糖反弹带动，现货报价多次上调。1、2月进口仅有8万吨，糖浆和预拌粉等进口尚未有放开预期。国产糖定价的时间走所延长。原糖未转势前国内预计仍跟随保持偏强态势，但随着价格上行压力显著，注意相关风险，关注巴西开榨前天气情况。 二、日度数据监测二、日度数据监测 三、市场信息三、市场信息 1、3月18日棉花期货仓单数量9096张，较上一交易日下降26张，有效预报3212张。 2、3月18日国内各地区棉花到厂价：新疆14619元/吨，河南14950元/吨，山东14921元/吨，浙江15050元/吨。 3、3月18日纱线综合负荷为56.2，较前一日持平;纱线综合库存为19.4，较前一日下降0.1;短纤布综合负荷为54.4，较前一日持平;短纤布综合库存为28.3，较前一日持平。 4、3月18日白糖现货价格：南宁地区6160元/吨，较前一交易日上涨50元/吨;柳州地区6180元/吨，较前一交易日上涨50元/吨。5、3月18日白糖期货仓单数量28434张，较前一交易日增加50张，有效预报20张。 四、图表分析四、图表分析 关联品种关联品种棉花白糖所属公司：光大期货