格林大华期市早班车--全球经济（20250320）

核心观点与关键数据

宏观经济与市场动态：

1. 美国关税政策： 美国财长贝森特宣布，4月2日将向各国分配“关税编号”，15%的国家将承担大部分关税份额。
2. 美股市场回调： 美股上周下跌10%，高盛数据显示对冲基金抛售规模为近四年最大，市场氛围类似2007年8月和2011年8月。
3. 全球资金撤离： 美银调查显示，本月全球股市资金撤离速度位列本世纪第五，宏观悲观情绪上升幅度为30多年第七高，71%基金经理预计未来12个月全球经济将遭遇滞胀。
4. 德国财政方案： 德国通过千亿欧元财政方案，设立5000亿欧元特别基金用于基础设施建设和气候保护，国防等领域支出不受债务上限限制。
5. 日本央行政策： 日本央行维持利率在0.5%不变，预计日本经济将继续以高于潜在增长率速度增长，金融环境宽松推动收入与支出良性循环。

市场热点与行业动态：

1. AI应用进展： 黄仁勋表示AI计算需求大幅增加，未来软件将由AI模型运行，AI人形机器人进入低成本、大规模应用阶段，将全面提升全球生产力。
2. ETF上市计划： 南方东英资产管理有限公司将于2025年3月24日在香港交易所上市亚洲首批9只个股杠杆及反向ETF，涉及伯克希尔哈撒韦、英伟达、特斯拉等热门美股。

研究结论：

• 中国1-2月消费数据高于预期，美国2月零售销售额创历史第三高，欧洲制造业景气度上升，全球2月制造业PMI为50.6，扩张提速。
• AI进入极低成本、大规模应用阶段，全球经济保持向上趋势，2025年有望进入AI量产元年。