核心观点与关键数据
- 市场表现：华东民用气持稳，进口气价格下降；华南民用气价格下跌，进口气价格略降；山东民用气价格上涨，醚后碳四价格大幅下跌。丙烷期货盘面尾盘拉涨，04合约基差为96，最低价为山东民用气。
- 套利机会：FEI与MB套利窗口开启。
- 库存与供应：港口库存下降，厂库持平，预计3月底外放量增加。中东供应偏宽松，美国库存中性，出口维持高位。
- 需求预期：PDH开工率71.39%，预计4月丙烷用量环比3月增加。日韩贸易增多，化工需求支撑。
研究结论
- 短期走势：外盘MB、FEI、CP震荡，美国到远东套利窗口开启，运费上升，预计为短期采买行为。全球气将进入季节性淡季，预计震荡走弱。
- 关注重点：政策变动如关税、美国对伊朗制裁。
- 价格排序：FEI>CP>PG>MB。
