市场分析
- 线上报价：马士基、赫伯罗特、MSC+Premier Alliance、ONE、HMM、Ocean Alliance等船司的船期报价，4月份运价均调升至4000美金+/TEU。
- 地缘端：以色列对加沙地带发动大规模空袭，以军官员表示将持续进攻，以色列国防部长称暂不考虑地面攻势，但将加大打击力度。
- 运力情况：4月份运力相对较多，较2024年同期增加19%；5月份运力减少，同比仅增加2万TEU左右，需高频跟踪。
- 马士基涨价：马士基4月份涨价函公布，4月第二周价格涨至1928/3196美元/TEU，预计为4月份最高点，对SCFIS交割结算价格有影响。
远期合约分析
- 供需端：2025年远东-欧洲航线供需端与2024年差异较大，旺季价格高度需降低预期。供给端运力增加，需求端增量驱动相对较少。
- 风险因素：下行风险包括欧美经济超预期回落、原油价格下跌、船舶交付超预期等；上行风险包括欧美经济恢复、供应链问题、班轮公司缩减运力、红海危机持续发酵等。
期货价格与现货价格
- 期货价格：EC2504至EC2512合约震荡，主力合约表现平稳。
- 现货价格：SCFI（上海-欧洲）价格1342美元/TEU，SCFI（上海-美西）价格1965美元/FEU，SCFI（上海-美东）价格2977美元/FEU。
集装箱船舶运力供应
- 运力存量及同比增速：2025年至今交付集装箱船舶53艘，合计运力40.44万TEU。
- 运力交付情况：12000-16999TEU船舶交付16艘，合计24.6万TEU；17000+TEU以上船舶交付1艘，合计23500TEU。
供应链
- 全球运力拥堵：全球集装箱船舶运力拥堵占比及拥堵运力情况。
- 船舶速度：不同吨位船舶的速度情况。
- 运河通行量：苏伊士运河、好望角、巴拿马运河的日度通过集装箱船舶数量及通过集装箱船舶数量。
需求及欧洲经济
- 港口吞吐量：港口完成集装箱吞吐量及规模以上港口集装箱吞吐量。
- 欧盟经济数据：欧盟27国工业生产指数、进口中国金额、消费者信心指数、零售销售当月同比。
- 中国出口数据：中国出口欧盟金额总量及中国出口金额总量月度数据。
策略建议
风险提示
- 下行风险：欧美经济超预期回落、原油价格大幅下跌、船舶交付超预期、船舶闲置不及预期、红海危机得到较好处理。
- 上行风险：欧美经济恢复、供应链再出问题、班轮公司大幅缩减运力、红海危机持续发酵引发绕航。
