甲醇市场分析总结
核心观点
- 市场要闻与重要数据：伊朗甲醇装置重启中，中国港口到港量维持低位，港口库存快速下降，基差表现偏强；下游MTO装置开工率89.79%，支撑港口需求，但需关注天津渤化及盛虹MTO检修进度；内地煤头甲醇处于春检集中期，工厂去库周期。
- 市场分析：港口方面，伊朗装置复工传导至中国港口尚需时间，短期港口进入快速去库周期；内地方面，煤头甲醇春检及去库周期同步。
关键数据
- 内地甲醇价格：内蒙北线2233元/吨（-30），鲁南2523元/吨（-33），河南2465元/吨（-5），河北2440元/吨（-5）。
- 港口甲醇价格：太仓2650元/吨（-35），广东2630元/吨（-20）。
- 库存：隆众内地工厂库存382680吨（-27370），港口总库存911000吨（-95100）。
- MTO开工率：89.79%。
- 地区价差：鲁北-西北-280价差-28元/吨（-15），太仓-内蒙-550价差-133元/吨（-5）。
策略与风险
- 策略：谨慎做多套保。
- 风险：原油价格波动，煤价波动，伊朗装置重启进度，MTO装置开工摆动。
图表数据
- 基差与跨期结构：太仓基差与主力合约走势，各区域现货与主力期货基差对比，不同期货合约间价差分析。
- 利润分析：内蒙煤头甲醇生产利润，华东MTO利润（PP&EG型），太仓甲醇-CFR中国进口价差，CFR东南亚-CFR中国，FOB美湾-CFR中国，FOB鹿特丹-CFR中国。
- 开工与库存：甲醇港口总库存，MTO/P开工率，内地工厂样本库存，中国甲醇开工率。
- 地区价差：鲁北-西北-280，华东-内蒙-550，太仓-鲁南-250，鲁南-太仓-100，广东-华东-180，华东-川渝-200。
研究结论
- 甲醇市场短期供减需增，港口库存下降支撑基差，但需关注伊朗装置重启及MTO检修对市场的影响；内地煤头甲醇春检及去库周期将影响供应端；建议谨慎做多套保，关注原油、煤价及装置变动风险。
