市场表现
3月18日，A股四大股指全线上涨，上证指数上涨0.11%，深成指上涨0.52%，创业板指上涨0.61%，科创50指数上涨0.61%。市场成交15,642亿元，较前日减少567亿元。行业板块方面，家用电器、有色金属、通信涨幅居前，食品饮料、美容护理、农林牧渔跌幅居前。从市场强弱看，IC>IM>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为2,982/214/2,199。机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入323.3、1.3、-219.1、-96.5亿元。
基本面
央行开展2733亿元7天逆回购操作，中标利率为1.5%，与前期持平，当日有377亿元逆回购到期，净投放2356亿元。
基差分析
IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为106.73、67.9、5.72与-2.25点，基差年化收益率分别为-17.55%、-12.03%、-1.55%与0.89%，三年期历史分位数分别为3%、5%、42%及55%。中小盘股指贴水幅度较大，临近交割日需注意基差波动风险。
交易策略
短期板块轮动和美国双边政策不确定性或会推升现货市场波动。相较于中小盘指数，IF的估值仍偏低，建议逢低配置。
风险提示
美国双边政策不确定性、财政扩张进度不及预期、现货板块轮动较快。
