策略周报：指数有望强势突破 消费迎来重要拐点

周度观点

指数有望强势突破。大消费板块接替大科技板块成为领涨核心，政策催化是行情启动的催化剂。《提振消费专项行动方案》部署了8方面30项重点任务，国家通过综合性方案解决消费问题，政策刺激力度较大。大科技板块仍是重点关注方向，短期调整更多是交易层面的节奏问题，后市仍是热点轮动的重要方向。市场重回价值的倾向比较明显，伴随大金融的保驾护航，指数有望强势突破。

消费有望迎来重要拐点

以《提振消费专项行动方案》出台为标志，消费有望迎来重要拐点。消费恢复是政策驱动为主，依靠经济恢复进而恢复消费的过程将是漫长而缓慢的。政策真正落地之时就是消费拐点出现的重要标志。刺激消费将会催生A股消费股的慢牛行情，即使短期业绩没有那么快恢复，但如果市场中期预期改变，则估值可以提前反应。目前仍处在市场预期改善阶段，可以继续从中期角度关注消费板块，看好消费的中长期投资价值。

投资建议

关注消费板块的重要拐点，积极配置消费板块。市场风格更加均衡，消费和顺周期品种的机会显著增加。以大金融为代表的个股在年报期也有较好的业绩预期，建议更加偏重价值，降低题材预期，以消费为主线均衡配置。同时对于政策催化明显的军工板块也值得特别关注，尤其是以无人机、导弹为代表的细分板块可重点关注。

一周数据

• 本周市场大幅调整，创业板跌幅最大，中小盘指数跌幅大于大盘指数。
• 表现较好的行业主要集中有色、国防等行业。
• 两市换手率维持高位，市场成交活跃度较好。
• 融资余额明显上升，本轮行情加杠杆比较明显。
• 目前估值水平除了科创50指数明显提升之外，整体仍属于合理水平。

风险提示

经济数据大幅低于预期，外部环境恶化。