核心观点与关键数据
- 纸浆市场分析：SP主力合约收盘价于2025年3月18日报5890.00元，较上一日下跌0.47%。折美元价为715.92美元，与前一交易日持平。山东银星基差为680-750元，江浙沪银星基差为720-766元。
- 进口成本与利润：加拿大金狮CFR价格为830美元，雄狮CFR价格为810美元，智利银星CFR信用证90天价格为825美元。山东地区进口利润方面，加拿大金狮为-356.77元，雄狮为-249.49元，智利银星为-249.49元。
- 国内浆价：全国均价稳定在6073.75元，山东地区均价为4810.75元。针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆价格均未发生变化，分别为2562.50元、4775.00元、5400.00元、3600.00元。
- 文化用纸指数：双胶指数、双铜指数、白卡指数、生活指数分别为5670、4350、9172、5256点，均保持稳定。
- 利润率估算：双胶利润率提升至6.76%，双铜利润率维持在23.59%，白卡利润率改善至-9.14%，生活利润率保持8.54%。
- 浆价差分析：针叶阔叶价差为1880元，针叶本色价差为1170元，针叶化机价差为2955元，针叶废纸价差为499元，均未出现变化。
研究结论
- 纸浆市场整体价格稳定，SP主力合约及国内浆价均未发生变动，进口成本与利润维持现有水平。
- 文化用纸指数稳定，利润率方面双胶有所提升，白卡利润率略有改善。
- 各类浆价差保持不变，市场供需关系相对平衡。
