纸浆早报

核心观点与关键数据

• 期货市场: SP主力合约于2025年6月12日收盘价为5268.00元，较上一日持平，折美元价为640.45美元。近期价格波动较大，6月6日至6月12日期间，价格先下跌后回升，显示市场情绪波动。

• 基差分析: 山东银星基差为8678元，江浙沪银星基差为8828元，均较上一日有所下降，表明期货价格对现货的支撑力度减弱。

• 进口成本: 加拿大金狮CFR价格为780美元，雄狮CFR价格为730美元，智利银星CFR信用证90天价格为740美元。以13%增值税计算，山东地区进口利润为201.55元，而加拿大金狮进口亏损167.78元，显示国内浆价与国际价格存在较大差异。

• 国内浆价: 全国均价稳定在6073.75元，山东地区均价为4810.75元。针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆价格均未发生变化，市场供需相对稳定。

• 纸价指数: 文化用纸、包装纸、生活用纸指数分别为5670、4350、8432，双胶指数、双铜指数、白卡指数、生活指数均保持不变，显示市场整体价格稳定。

• 利润率分析: 双胶纸、双铜纸、白卡纸、生活用纸利润率分别为8.1437%、23.0093%、-9.7262%、9.9056%，其中双胶纸利润率略有上升，白卡纸利润率继续亏损，生活用纸利润率保持稳定。

• 浆价价差: 针叶浆与阔叶浆价差为1995元，针叶本色浆与阔叶本色浆价差为760元，针叶化机浆与阔叶化机浆价差为2310元，针叶废纸与阔叶废纸价差为4584元，显示不同类型浆价差异较大。

研究结论

• 国内纸浆市场整体价格稳定，但期货价格波动较大，市场情绪不稳定。
• 进口浆价高于国内价格，部分品种进口亏损，显示国内浆价竞争力不足。
• 纸价指数稳定，但不同品种利润率差异较大，白卡纸仍处于亏损状态。
• 浆价价差较大，针叶浆与阔叶浆价差明显，市场结构性问题仍需关注。