原油
- 行情复盘：国内SC原油冲高回落，主力合约收于525.60元/桶，涨幅1.19%。
- 重要资讯：
- 高盛下调2025年12月布伦特原油价格预测至71美元/桶，2026年布伦特平均价格预测修订至68美元/桶，预计2025年石油需求增长90万桶/日。
- 中国港口商业原油及稀释沥青库容率降至56.40%，库存下跌，主要由于下游炼厂提货加快。
- 山东独立炼厂原油到港量环比下降43.46%至139.6万吨。
- 市场逻辑：原油短线技术修复，美国关税政策及地缘局势不确定性限制方向驱动。
- 交易策略：建议反弹抛空，下方支撑位505-510，上方压力位535-540。
沥青
- 行情复盘：沥青期货冲高回落，主力合约收于3517元/吨，涨幅0.46%。
- 现货市场：国内沥青现货维持弱势，各地区主流成交价在3550-3770元/吨。
- 重要资讯：
- 国内重交沥青产能利用率环比增长1.7%，3月份计划排产量环比增加13.2%。
- 北方气温偏低，南方降雨天气影响公路项目施工，沥青需求受限。
- 沥青企业厂库库存环比下降1万吨至98万吨，贸易商库存环比增长4.5万吨至173.8万吨。
- 市场逻辑：成本趋稳震荡，现货累库但供给受限对价格有一定支撑。
- 交易策略：建议暂时观望，下方支撑位3400-3450，上方压力位3550-3600。
高低硫燃料油
- 行情复盘：高低硫燃料油冲高回落，Fu主力合约收于3107元/吨，Lu主力合约收于3557元/吨。
- 重要资讯：
- 东西方套利经济性下降限制低硫燃料油流入新加坡，中国出口配额提前发放将推动低硫出口，俄油供给限制趋缓。
- 航运需求偏弱，红海局势升温或提升高硫需求，但中国进口放缓及炼厂检修抑制高硫需求。
- 新加坡燃料油库存上涨245.2万桶至1791.8万桶的3周高点。
- 市场逻辑：成本趋稳震荡，红海危机将提振高硫燃料油，低硫供需结构维持弱势。
- 交易策略：建议暂时观望，Fu下方支撑位3000-3050，上方压力位3200-3250；Lu下方支撑位3450-3500，上方压力位3600-3650。
第一部分能源品种策略
- 原油：逻辑为震荡修复，观点为反弹抛空，支撑位505-510，压力位535-540。
- 沥青：逻辑为震荡，观点为观望，支撑位3400-3450，压力位3550-3600。
- 高硫燃料油：逻辑为震荡，观点为观望，支撑位3000-3050，压力位3200-3250。
- 低硫燃料油：逻辑为震荡，观点为观望，支撑位3450-3500，压力位3600-3650。
