步科股份机构调研纪要

调研日期: 2025-03-12 上海步科自动化股份有限公司专注于工业自动化设备控制核心部件和工业物联网/互联网软硬件的研发、生产、销售及相关技术服务。公司的自动化设备控制核心部件包括工业人机界面、伺服系统、步进系统、可编程逻辑控制器、变频器等,广泛应用于物流设备、机器人、包装设备、食品设备、服装设备、医疗设备、环保设备和轨道交通设备等自动化设备行业。工业物联网/互联网软硬件产品主要包括现场智能终端、网关、数据采集器、SaaS软件、数据中心等,主要应用于数字化工厂和产销协同制造领域。公司以智能制造为发展方向,致力于打造由自动化设备控制、数字化工厂和SaaS软件构成的“三轮驱动”技术平台,聚焦行业提供创新的解决方案。经过多年持续不断的研发和创新,公司已拥有涵盖控制、驱动、人机交互、通讯、机电一体化设计等自动化技术;MES、WMS等信息化技术;设备数据采集、机器物联网、工业SaaS软件等创新技术。公司聚焦行业,持续为客户创造价值。公司的创新自动化和智能化解决方案有效帮助客户提高了生产和管理效率,提升了产品质量和生产智能化水平。尤其是在智能物流、医疗影像设备、磁悬浮电机驱动、移动机器人、工业无人机和食品/服装数字化工厂等领域,公司引领了创新。公司以“让中国制造成为全球顶级制造”为使命,以“智造美好生活”为愿景,秉承“致良知于成长,执匠心以创新”的价值观,坚持以创新的思维、实干的精神开发产品经营业务,坚持理想,期待人类的创造力能让世界更美丽。 1、公司2024年在机器人方向取得了什么样的成绩? 答:工业移动机器人方向,公司已经在国内拥有较高的市占率。公司从去年开始逐步向海外AGV市场拓展,并且成功开拓了几个单体国家的龙头客户。工业机械臂方向,公司与部分国际龙头客户达成明确合作意向,已有部分订单在手,同时其他龙头客户的合作也在顺利推进中。协作机器人方向,除国内头部客户份额持续提升外,与全球协作龙头客户也取得了明确进展。在仿生机器人方向,公司持续关注市场动态,积极与客户保持密切沟通,为客户提供无框力矩电机,已取得部分客户小批量样品订单。因下游人形/四足等形态机器人尚未规模化,2024年公司在这方面的收入较小,对经营业绩不构成重大影响。 2、公司2025年在机器人行业的发展预期如何? 答:工业移动机器人(AGV/AMR)目前下游渗透率较低,客户正在快速渗透其他应用场景,同时,也在逐步向全球市场渗透;很多大型终端客户选择自行建造AGV,将释放更多的需求,提高工业移动机器人整体的渗透率。 公司在工业机器人方向的突破对未来发展具有积极效应。工业机器人龙头客户拥有较高的品牌影响力和市场占有率,除目前已有明确预期的订单外,公司正在积极拓展相关产品在其他产线上的验证工作。同时,其他客户的合作也在推进中。协作机器人是增长预期比较好的市场,目前处于上升阶段。公司在协作机器人方向有深厚的积累,在市场拓展中取得了不错的进展,除了国内头部客户的份额持续提升外,与全球协作机器人龙头客户的合作也在顺利推进中。仿生(人形/四足等)机器人是2025年具有增量预期的市场。公司紧跟下游市场趋势,积极布局无框力矩电机产品的降本、减重等工作,同时加大研发投入力度,为市场放量夯实产品、技术基础。 3、公司对海外市场的增长预期来自于哪里? 答: 公司在70多个国家或地区拥有国家级一级代理商,产品覆盖人机界面、PLC、变频器、伺服系统等。从去年开始,公司全面梳理海外重要的机器人客户,将其作为种子客户以直销模式进行开发,形成海外经销加直销的销售模式,目前整体以欧洲和亚洲市场为主,同时也在 积极开拓北美市场,预计会有一定的增量。公司海外市场与国内市场战略逐步趋同,机器人会是首要扩张的重点方向。公司提出i-Kinco集成化产品发展理念,为机器人客户提供集成式伺服轮、舵轮、微型驱动、伺服一体机等一系列高度集成的动力解决方案。观察国际工业发展趋势,集成化逐步成为新的方向,公司进一步巩固在工业移动机器人领域的领先优势,同时把集成能力赋能到传统的其他工业自动化设备的领域,采用集成化方案,在通用市场做创新型的差异化竞争。 4、公司认为人形机器人发展的下一个阶段是什么? 答:公司认为,成本是人形机器人发展到下一个阶段的重要议题。目前,公司第四代无框力矩电机产品已经为未来降本做了充分准备,同时,在第四代后面,新一代产品已经开始预研。这些都是为未来的毛利率以及性能提升做更充分的准备。