步科股份机构调研纪要

调研日期: 2024-08-28 上海步科自动化股份有限公司专注于工业自动化设备控制核心部件和工业物联网/互联网软硬件的研发、生产、销售及相关技术服务。公司的自动化设备控制核心部件包括工业人机界面、伺服系统、步进系统、可编程逻辑控制器、变频器等,广泛应用于物流设备、机器人、包装设备、食品设备、服装设备、医疗设备、环保设备和轨道交通设备等自动化设备行业。工业物联网/互联网软硬件产品主要包括现场智能终端、网关、数据采集器、SaaS软件、数据中心等,主要应用于数字化工厂和产销协同制造领域。公司以智能制造为发展方向,致力于打造由自动化设备控制、数字化工厂和SaaS软件构成的“三轮驱动”技术平台,聚焦行业提供创新的解决方案。经过多年持续不断的研发和创新,公司已拥有涵盖控制、驱动、人机交互、通讯、机电一体化设计等自动化技术;MES、WMS等信息化技术;设备数据采集、机器物联网、工业SaaS软件等创新技术。公司聚焦行业,持续为客户创造价值。公司的创新自动化和智能化解决方案有效帮助客户提高了生产和管理效率,提升了产品质量和生产智能化水平。尤其是在智能物流、医疗影像设备、磁悬浮电机驱动、移动机器人、工业无人机和食品/服装数字化工厂等领域,公司引领了创新。公司以“让中国制造成为全球顶级制造”为使命,以“智造美好生活”为愿景,秉承“致良知于成长,执匠心以创新”的价值观,坚持以创新的思维、实干的精神开发产品经营业务,坚持理想,期待人类的创造力能让世界更美丽。 1、人形机器人方面的进展如何? 答:公司积极布局人形机器人市场,和多个国内外客户建立合作。在无框力矩电机的基础上针对客户需求开发关节模组,同时针对客户目前关注的灵巧手相关需求进行相应的小型直线模组等产品研究,目前整体还处于产品送样、验证阶段,暂未形成批量销售收入。 2、低压伺服行业目前的竞争状态,是否有降价压力? 答:公司作为低压伺服的领先企业,一直密切关注行业的发展和需求。为了满足低压伺服在机器人领域的多场景应用需求,公司于2023年启动全新第五代低压伺服研发工作,产品于今年年初上市,为市场提供更高性能、更优价格的产品,具有一定的竞争力。目前有新的友商加入到低压伺服的市场中,但是公司依托在低压伺服领域的先发优势、技术沉淀、客户积累等优势,依然保持领先地位。面对激烈的市场竞争格局,公司产品也面临着一定的降价压力。公司加大针对客户场景的集成一体化产品投入力度,通过创新的集成产品优势与客户进行深入链接,提高竞争门槛。 3、公司订单和收入拆分、产品未来策略以及未来的业绩指引如何? 答:分产品来看,2024年上半年度,公司营业收入构成中控制系统占比约30%,驱动系统占比约70%。分行业来看,机器人行业占比约38%,机器物联网行业占比约29%,医疗行业占比约8%,通用自动化行业占比约25%。 在驱动系统方面,公司将进一步巩固低压伺服产品的先发优势,同时迅速完成通用伺服平台产品的研发,加快1+N战略的实施;在控制系统方面,公司将加快新一代DTP软件产品的应用,抓住先进制造业国产化替代的机会,将高端HMI打入行业龙头客户的供应链,另一方面通过产品创新和降本增效,在经济型HMI市场实现销量的快速增长。 未来发展上,公司将聚焦电机模组创新,提供齐全的解决方案,打造机器人行业的领先地位,同时公司将通过研发新一代平台型产品,发展新的规模渠道,提升解决方案服务,加快海外市场布局,提升产品在通用自动化领域的市场份额,以实现公司业绩的快速增长。 4、下游行业普遍不景气的情况下公司如何应对挑战? 答:除了关注宏观景气度之外,公司更重视微观层面的客户需求。公司一直着力打造销售铁军,推进研发IPD体系落地,优化运营供应链布局等,以高标准智能制造的要求,给客户提供高质量、低成本、快交付的产品,实现与客户端共赢局面。在企业内部,公司通过搭建领导力模型、更新任职资格、持续绩效评估、推出股票期权激励措施等保持组织活力。公司通过微观层面的组织、人才、客户等协同,帮助企业应对宏观风险和挑战。 5、公司无框力矩电机及关节模组迭代进展情况如何? 答:公司根据行业发展趋势和客户需求进行产品迭代和开发,上半年无框力矩电机产品销售增速达到75%,出货量接近1万台,下一步,公司会针对市场逐步推出更高性价比的产品。面向未来发展逐渐加速的协作机器人、复合机器人、人形机器人等赛道,公司坚信无框力矩电机这样的产品首先需要达到一个较优的市场价格,才能进一步促进行业发展。