浙商机械邱世梁王华君金沃股份切入人形机器人领域丝杠绝缘轴套等有望打

公司启动丝杠业务，开启第二增长曲线 1）2023年底公司启动丝杠业务，2024年开始与丝杠公司合作，目前根据客户需要进行螺母、滚柱等零部件的开发和生产工作。 2）丝杠与公司主业轴承套圈业务有60%-70%的重合度，公司在加工工艺、材料热处理、加工设备研发等方面的优势和经验可以复用，丝 浙商机械邱世梁|王华君【金沃股份】：切入人形机器人领域，丝杠、绝缘轴套等有望打开成长空间！ 公司启动丝杠业务，开启第二增长曲线 1）2023年底公司启动丝杠业务，2024年开始与丝杠公司合作，目前根据客户需要进行螺母、滚柱等零部件的开发和生产工作。 2）丝杠与公司主业轴承套圈业务有60%-70%的重合度，公司在加工工艺、材料热处理、加工设备研发等方面的优势和经验可以复用，丝杠、轴承等业务有望打开公司成长空间。 人形机器人近期催化频现：3月15日，马斯克表示星舰将于明年年底搭载人形机器人“擎天柱”前往火星；智元于3月11日发布新品灵犀X2，于3月10日发布首个通用具身基座大模型GO-1。 我们预计2030年中美制造业、家政业的人形机器人需求合计约204万台，市场空间约3050亿元；#行星滚柱丝杠在人形机器人中价值占比近20%，是高价量、高壁垒环节，需求有望高速增长。 #主业方面，公司技术领先，研发配套能力强劲，客户粘性大；新工艺开发进展顺利，全球化设厂工作稳步推进，主业有望再上台阶。 ①不断加固护城河，工艺流程持续优化；②与舍弗勒、斯凯孚、恩斯克、恩梯恩、捷太格特等全球大型轴承企业建立了长期、稳定的合作关系；③墨西哥工厂预计25年下半年开始设备进厂，26年初开始进行生产。 #主业拓展方面：公司成功申请“绝缘轴承内套圈”专利，解决影响轴承寿命的关键问题。 产品拥有高绝缘可靠度、高耐磨度、长使用寿命和低制造成本的优点，在新能源车、家电等各类领域应用前景广阔。 风险提示：1）轴承套圈销售不及预期；2）人形机器人量产进度不及预期。