国君轻纺|生育政策加码,受益标的估值有望修复

报告导读：近日呼和浩特发布育儿补贴项目实施细则，促生育政策逐步落地，消费龙头有望受益。 投资建议：促生育政策逐步落地，童装、个护、谷子经济等领域终端消费需求有望提振。 事件：近日，呼和浩特发布育儿补贴项目实施细则，对于2025年3月1日及之后合法生育的孩子按照一孩1万元、二孩5万元、三孩10万元发放育儿补贴，按照每年1万元发放；同时对于二孩、三孩的义务教育提供二孩入学“幼随长走”、“就近择优”，三孩及以上可在全市自由择校等政策支持。 新育儿补贴力度优于从前，期待全国更多地区政策落地。2024年10月国务院办公厅发布《关于加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的若干措施》，提出建立生育补贴等制度；2025年政府工作报告指出，将制定促进生育政策，发放育儿补贴。呼和浩特此次育儿补贴实施细则为政府工作报告发布以来首个落地项目，且补贴力度明显优于此前水平，有利于进一步降低生育、养育和教育的成本，促进居民消费。此外，目前国家卫健委正在会同有关部门起草具体操作方案，未来育儿补贴政策试点城市有望进一步增多。 促生育政策持续落地，消费龙头有望受益。随着育儿补贴等促生育政策逐步落地，政策试点地区居民的生育需求有望提振，生育率有望得以提升，同时随着生育成本压力降低，当地婴童消费有望提振。童装及个护消费龙头有望率先受益，且考虑到当前多数消费龙头估值居于相对低位，未来受益于终端消费需求释放，估值有望率先修复。 风险提示：终端消费需求不及预期，行业竞争加剧风险 文章来源 本文摘自：2025年3月16日发布的《生育政策加码，受益标的估值有望修复》刘佳昆，资格证书编号：S0880524040004 赵博，资格证书编号：S0880524070004 更多国君研究和服务 亦可联系对口销售获取 重要提醒 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为保证服务质量、控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的 不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。 法律声明