贸易关税对抗加剧 内外盘黄金价格创历史新高

发布时间：2025-03-14 13:55:28作者：中辉期货来源：中辉期货 行情复盘 3月13日，沪金期货主力合约收涨0.84%至684.5元。 资金流向 截至3月13下午15:00收盘，沪金期货资金整体流入19.77亿元。 背景分析 美国2月PPI同比上涨3.2%，环比保持不变，为去年7月以来最小增幅。服务业成本下降是主要因素，但商品价格出现上涨。数据在一定程度上缓解了市场对通胀的担忧。 后市展望 短期俄乌问题正在谈判，短期特朗普加剧全球贸易对抗，黄金短期长期看多思路明确，长线配置思路不变。白银短期跟随黄金和商品，短线情绪高涨，参考区间：8100-8500。 研报正文研报正文 【基本逻辑】 ①关税复杂升级：为了报复周三生效的美国钢铝关税措施。欧盟刚刚宣布对美国威士忌征收了50%的关税。特朗普威胁说如果不立即取消这项关税，美国将很快对所有来自法国和其他欧盟代表国家的葡萄酒、香槟和酒精产品征收200%的关税。受此消息影响，现货黄金一度涨近1.8%站上2985美元。期货黄金一度涨近1.8%逼近3000美元大关。 ②美国通胀就业数据矛盾：美国2月PPI同比上涨3.2%，环比保持不变，为去年7月以来最小增幅。服务业成本下降是主要因素，但商品价格出现上涨。数据在一定程度上缓解了市场对通胀的担忧。美国当周初请失业金人数22万人，低于预期，续请失业金人数降至187万人，显示劳动力市场仍具韧性。 ③俄乌问题不能快速解决。 ④逻辑主线。特朗普变数太多，全球失序，不确定性指向黄金“锚”。另外全球贸易体系破坏与货币周期均对金价有支撑。 【策略推荐】：短期俄乌问题正在谈判，短期特朗普加剧全球贸易对抗，黄金短期长期看多思路明确，长线配置思路不变。白银短期跟随黄金和商品，短线情绪高涨，参考区间：8100-8500。黄金战略配置价值继续。 【风险提示】关注地缘、特朗普关税战。 关联品种关联品种沪金沪银所属公司：中辉期货