聚酯产业链周报：需求继续上升，关注PX装置检修

需求继续上升，关注PX装置检修 2025年3月14日 贾万敬从业资格证号：F03086791投资咨询证号：Z0016549 影响因素分析 02 基本面数据9 03 油价低位徘徊聚酯产业链各品种继续下探 PX加工费下降长丝利润涨跌互现 PX基差走弱其他品种变化不大 基本面数据02 美国炼油厂开工率小幅上升原油库存上升、汽油库存下降 3月11日，EIA月报显示：2025年度全球原油供应显著下调，需求基本维持，供应过剩量明显收窄；2026年全球原油市场的供应下调、需求上调，过剩量明显收窄。具体供需预测数据如下：EIA预计2024/25/26年全球原油供应量分别为至10278/10417/10578万桶/日，同比+76/+139/+161万桶/日，较上月预期值调 整-6/-39/-37万桶/日；预计2024/25/26年全球油品需求量分别为10286/10414/10531万桶/日，同比+71/+127/+118万桶/日，较上月调整+9/+0/+13万桶/日。 本次EIA报告对2024-2026年度的供需预测总体利多，对原油供应预估均有所下调，2025年度需求预估维持，2026年度有所增长。与上月预估数据相比，本次报告将2025年度原油供应下调39万桶/日，需求维持；将2026年度原油供应下调37万桶/日，需求调增13万桶/日。2024年供应短缺9万桶/日，2月份预估过剩6万桶/日；2025年供应过剩3万桶/日，2月预估过剩41万桶/日；2026年供应过剩47万桶/日，2月预估过剩97万桶/日。 PX装置即将进入检修季聚酯开工率继续小幅回升 短纤开工率上升纯涤纱开工率暂时稳定 2月PX供需环比下降供需矛盾不明显 乙二醇需求2月份环比下降同比小幅上升3月需求将显著回升 进入传统旺季阶段需求有望继续上升 短纤现货加工费上升盘面利润变化不大 瓶片开工率低位概回升随着需求好转仍将进一步上升 PTA周产量持平PTA和乙二醇库存均小幅下降 短纤库存小幅下降 纱线库存变化不大坯布库存环比下降 宏观及终端需求情况03 美国关税政策对全球贸易存在潜在不利影响 国内纺织服装消费或将改善关注2025年纺织服装出口情况 T h a n k s感 谢 观 看 免责声明 本报告中信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述期货操作的依据。由于报告在撰写时融入了研究员个人的观点和见解以及分析方法，如与国联期货发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表国联期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司及其研究员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告所提供资料、分析及预测只是反映国联期货公司在本报告所载明日期的判 断，可随时修改，毋需提前通知。本报告版权归国联期货所有。未经书面许可，任何机构和个人不得进行任何形式 的复制和发布。如遵循原文本意的引用，需注明引自“国联期货公司”，并保留我公司的一切权利。 期市有风险投资需谨慎