农林牧渔行业周报：3月USDA上调全球小麦、玉米产量，国内保持一致

本周观点

本周（2025/03/14）农业板块上涨2.8%，跑赢大盘1.3个百分点。个股方面，涨幅前三的为雪榕生物、*ST东洋、西部牧业；跌幅前三的为正虹科技、华资实业、万辰集团。

本周热点

• 农业农村部发布2025年3月中国农产品供需形势。
• 美国农业部（USDA）公布3月供需报告。

核心观点

• 生猪养殖：本周全国瘦肉型肉猪出栏价14.55元/kg，较上周上涨0.5%。自繁自养头均盈利增加，仔猪价格上涨。关注估值与成本性价比凸显的龙头及低成本高成长标的，如牧原股份、温氏股份、唐人神等。
• 家禽养殖：白羽鸡方面，毛鸡价格上涨7.9%，肉鸡苗价格上涨9.8%。关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份等。黄羽肉鸡方面，黄鸡产能持续调整，建议关注季节性价格弹性机会，如立华股份。
• 种植与农产品：转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售，板块投资潜力值得期待。
• 养殖配套：龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注后续季度景气回暖。

农业数据跟踪

• 生猪：生猪价格上涨，猪肉价格下跌。自繁自养盈利增加，仔猪价格上涨。
• 家禽：肉鸡苗价格上涨，肉鸡价格上涨，鸡肉价格上涨。肉鸡养殖利润增加，屠宰利润减少。
• 大宗：玉米现货上涨，豆粕现货下跌。

风险提示

• 农产品价格波动风险
• 疫病风险
• 政策风险
• 行业竞争与产品风险