井松智能机构调研纪要

调研日期: 2025-03-12 合肥井松智能科技股份有限公司是一家专注于绿色智能物流机器人产品、智能工厂系统设计与建造、孪生系统平台等核心业务的国家级高新技术与专精特新企业,也是科创板上市公司(股票代码:688251SH)。该公司成立于2007年,占地面积6万平米。作为行业头部智能工厂系统设计与建造综合服务商,井松智能致力于为客户提供专家级定制化软硬一体的方案咨询与规划设计、软件研发与设备制造、项目实施与售后服务、先进技术融合与赋能等系统集成应用综合服务。在过去的15年中,该公司在冶金铸造、石油化工、新能源、医药冷链、食品家具等多个行业累计打造多个标杆项目和 国家示范试点项目。 (一)公司参观 (二)公司简介 (三)交流的主要问题及答复 1、请问公司是否有布局人形机器人领域的计划?若布局,如何应对当前行业竞争(如小米、阿里等企业的入局)?是否考虑通过参与机器人马拉松等赛事提升品牌知名度? 答:研发进展:公司目前正全力推进轮式类人形搬运机器人机体的自主研发工作,旨在显著提升物流仓储领域的自动化水平,特别是针对轻 型物料的转运难题。当前阶段,研发重点聚焦于工程搬运领域; 竞争策略:公司优先深耕现有市场,鉴于国内叉车市场规模已超百亿,发展空间广阔。我们将依托技术突破(如定位导航、抓取识别、运动控制、AI大模型)构建核心竞争力,暂不急于拓展通用型机器人领域; 品牌推广:在赛事营销方面,公司将审慎评估投入产出比,当前工作重心仍放在技术精研和细分市场的稳步占领上,暂无计划参与机器人竞赛活动。 2、公司AGV设备市占率及未来业绩预期如何?在多地设立办事处后,本土化扩张策略及收入贡献预期如何? 答:公司凭借技术自主化(控制器自研)和行业深耕(化工、冶金、食品、汽车等领域),近几年在国内市场的占有率有较快提升,我们对未来业绩的发展充满信心。办事处被定位为“客户教育中心”,通过技术展示和技术培训等方式,拓展新应用场景,旨在覆盖传统人力难以触及的恶劣环境市场。得益于区域办事处的设立及本土化布局的稳步推进,公司关键设备的收入较往年有所增长。我们认为这一战略成效显著,值得继续深入推进。 3、近年来,公司的营业收入稳步上升,然而利润增长却有所减缓,这是否与应收账款的增加和企业诉讼案件的增多有关联?公司的坏账风险又是怎样的呢? 答:利润增长放缓的主要原因是公司加大了战略性投资的力度,具体表现为员工队伍的快速扩充、研发支出的逐年增加、管理规范成本的提升以及营销推广费用的扩大等因素,这些因素共同作用,导致利润增长速度减缓。 应收账款的增长主要源于公司客户群体多为大型国央企和上市公司,这些客户实力雄厚,坏账风险较低。展望未来,公司计划通过拓展客户群体和发展机器人业务,进一步优化回款流程。 4、公司如何应对员工流动性问题?对市场需求的差异化分析及业务拓展规划? 答:通过“事业留人+待遇留人+环境留人”的三维支撑策略,着力保障技术团队的稳定。 在市场拓展层面,我们聚焦于“恶劣环境下替代人力”的应用场景(如冶金高温车间、化工高危作业),并与高等院校携手研发前沿技术产品。此外,我们将持续深耕海外市场。 5、项目交付中是否出现安全隐患?客户需求变更是否导致合作纠纷? 答:自公司成立以来,我们始终坚持严格的安全规范,从未出现过严重的伤亡事故,仅偶尔出现过轻微的工伤。尽管部分项目因客户的战略调整而引起争议,但公司依然通过法律手段坚定地保护自己的权益。我们的优质客户群体仍然占据主导地位。 6、公司毛利率下降的原因及预计有怎样的改善措施?海外布局规划如何? 答:智能仓储物流系统解决方案通常依据客户的特定需求进行定制,属于非标准化产品。其产品定价受市场竞争状况、项目复杂性、设备配置及实施周期等多重因素影响,因此不同年份的智能仓储物流系统项目毛利率存在差异。 公司持续推动各行业解决方案及产品的标准化,构建标准化的项目交付流程,通过优化信息化数据流程等措施,有效控制成本增加的各种因素,提升公司整体交付能力,进而提高毛利率。 在海外市场拓展方面,我们以东南亚(泰国、印尼、柬埔寨、越南)及日韩作为核心市场,优先选择制造业转移活跃、基础设施建设需求旺盛的国家,以满足国内客户在海外建设智能工厂的需求。