合肥井松智能科技股份有限公司是一家专注于绿色智能物流机器人产品、智能工厂系统设计与建造、孪生系统平台等核心业务的国家级高新技术与专精特新企业，也是科创板上市公司（股票代码:688251SH）。公司成立于2007年，占地面积6万平米，作为行业头部智能工厂系统设计与建造综合服务商，致力于为客户提供专家级定制化软硬一体的方案咨询与规划设计、软件研发与设备制造、项目实施与售后服务、先进技术融合与赋能等系统集成应用综合服务。在冶金铸造、石油化工、新能源、医药冷链、食品家具等多个行业累计打造多个标杆项目和国家级示范试点项目。
调研概况
调研日期：2025年3月12日-13日
调研对象：董事长、总经理姚志坚，董事会秘书、财务总监朱祥芝
调研形式：特定对象调研、现场参观（井松2号会议室）
参与机构：国元证券、上海证券交易所投服部、安徽证监局等机构及中小投资者代表
核心业务与市场地位
公司主要业务包括智能物流机器人、智能工厂系统设计与建造、孪生系统平台等，在冶金铸造、石油化工等领域具有显著优势，累计打造多个标杆项目和国家级示范试点项目。作为行业头部服务商，公司提供从方案咨询到项目实施的全方位服务。
关键问题及答复
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人形机器人布局计划
- 研发进展：正推进轮式类人形搬运机器人机体研发，聚焦工程搬运领域，提升物流自动化水平。
- 竞争策略：优先深耕现有市场（如叉车领域，国内市场规模超百亿），依托技术突破构建核心竞争力，暂不拓展通用型机器人领域。
- 品牌推广：审慎评估赛事营销，当前重心仍放技术精研和细分市场占领，暂无参与机器人竞赛计划。
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AGV设备市占率与业绩预期
- 市场占有率：凭借技术自主化（控制器自研）和行业深耕，近几年国内市占率快速提升，未来业绩充满信心。
- 本土化扩张：多地设立办事处定位为“客户教育中心”，通过技术展示拓展新应用场景，覆盖恶劣环境市场。关键设备收入较往年增长，战略成效显著。
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利润增长与应收账款问题
- 利润增长放缓：主要因加大战略性投资（员工扩充、研发支出增加、管理成本提升、营销费用扩大）。
- 应收账款：主要源于客户群体（大型国央企和上市公司）实力雄厚，坏账风险低。未来计划通过拓展客户群体和机器人业务优化回款流程。
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员工流动性与业务拓展规划
- 员工流动性：通过“事业留人+待遇留人+环境留人”策略保障技术团队稳定。
- 业务拓展：聚焦“恶劣环境下替代人力”场景（如冶金高温车间、化工高危作业），与高校合作研发前沿技术，持续深耕海外市场。
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项目交付与客户需求变更
- 安全隐患：自成立以来坚持严格安全规范，未出现严重伤亡事故，仅偶有轻微工伤。
- 客户需求变更：部分项目因客户战略调整引发争议，公司通过法律手段保护权益，优质客户仍占主导地位。
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毛利率下降与海外布局规划
- 毛利率下降：智能仓储物流系统解决方案定制化程度高，定价受市场竞争、项目复杂性等因素影响，不同年份毛利率存在差异。
- 改善措施：推动解决方案及产品标准化，优化信息化数据流程，提升交付能力以提高毛利率。
- 海外布局：以东南亚（泰国、印尼等）及日韩为核心市场，优先选择制造业转移活跃、基建需求旺盛的国家，满足国内客户海外智能工厂需求。
