早班车——棉花

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年03月13日星期四 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：王子健从业资格：F03087965交易咨询资格：Z0019551联系方式：17803978037 板块 品种 多（空） 推荐理由 农林畜 棉花 偏空 【行情复盘】ICE5月合约结算价6698美分涨98点，7月6816涨97点，12月6965涨80点；成交约42万手。郑棉总成交195265手，持仓816503手。结算价5月13635元吨，较前一日上涨5元吨；9月13800元吨，较前一日上涨5元吨；1月14000元吨，较前一日上涨5元吨。【重要资讯】1、2025年2月，中国棉纺织行业采购经理人指数（PMI）为4422，较上月上升708个百分点，仍处于枯荣线以下。2、据美国农业部（USDA）最新发布的3月份美棉供需预测报告，202425全美种植面积在67875万亩；收获面积在50206万亩，环比均未见明显调整，弃耕率维持260不变。单产预期625公斤亩，环比持平；产量预期3138万吨，环比未见明显调整。消费量预期370万吨出口量预期2395万吨，均维持不变。基于以上，期末库存维持1067万吨不变。。3、据美国商品期货交易委员会CFTC最新发布数据，截至2月28日一周，美棉未点价销售合约量52624张，较上周减少1964张。2505合约上未点价合约量为15278张，较上周减少2336张；2507合约上未点价合约量为16238张，较上周增加102张。4、当前各地区纱厂开机率平稳，新疆大型纱厂在九成左右，河南大型企业平均在七成左右，江浙、山东、安徽沿江地区的大型纱厂平均开机在八到九成。4、截至2月27日一周，美国本年度陆地棉净签约55万吨，装运76万吨。其中至中国签约11万吨，装运5239吨。。【市场逻辑】在ICE美棉期货价格触及阶段性地位后进入反弹通道，尽管USDA发布的月度供需报告缺乏有明显指导，但在低估值的投资效应下，ICE期价再度上行，主力05合约结算报价6816美分，上涨216美分；郑棉振幅缩窄缺乏新的引导，市场关注下游订单状况以及新棉种植面积的变化。【交易策略】郑棉05合约保持偏空思路 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。