黑色建材日报：成交氛围好转，钢价震荡上行

玻璃纯碱：市场成交偏弱，玻碱盘面震荡 市场分析 玻璃方面：昨日期货盘面窄幅偏弱震荡。现货方面，华北市场整体产销弱稳，华东地区成交偏弱，华中市场以稳为主，华南地区成交灵活。供需与逻辑：近期玻璃供需转弱，库存持续增长，但二手房销售持续改善，关注后续是否能形成阶段性的消费回升和库存的持续去化，警惕价格低位及大持仓后盈利落袋所带来的反弹风险。 纯碱方面：昨日期货盘面窄幅偏弱震荡。现货方面，国内纯碱市场产销弱稳。供需与逻辑：纯碱伴随着宏观预期的落地，市场博弈重心回归基本面因素，叠加能源价格的下移，带动成本中枢下行。但在检修及降负的大背景下，供需矛盾得到一定缓解，现货端出现反弹走势，预计盘面价格逐渐企稳运行。 策略 玻璃方面：震荡纯碱方面：震荡偏弱跨期：无跨品种：无风险房地产政策、宏观数据情况、光伏产业投产、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况等。 双硅：市场买货谨慎，双硅震荡运行 市场分析 锰硅方面：昨日锰硅期货价格震荡偏弱运行，成交量进一步缩减。现货方面，港口锰矿库存维持低位，锰矿商挺价意愿较强，成本端对锰硅的价格支撑仍在。硅锰需求虽环比回升，但受下游消费疲软影响，钢厂采购积极性不高。整体来看，目前钢厂多为按需采购，消费对锰硅价格提振的力度有限。供应端成本支撑仍在，但库存压力限制了价格上行空间。后续需关注钢厂复产节奏和终端需求的变化。 硅铁方面：硅铁期货主力合约震荡偏弱运行，价格再创新低，市场信心仍待修复。整体来看，硅铁企业开工率及产量环比增加，供应端仍压力较大。钢厂采用低库存策略，对硅铁采购较为谨慎，消费回升缓慢，且硅铁库存仍然维持高位，对硅铁价格形成压制，后期需关注钢厂复产节奏及终端需求情况。 策略 硅锰方面：震荡硅铁方面：震荡 风险 宏观政策、产能利用率变化、港口锰矿库存、钢招及下游需求情况等。 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................3图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................3图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................3图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................3图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................3图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................3图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................4图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................4图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................4图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................4图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................4图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................4图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................5图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................5图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................5图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................5图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................6图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................6图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................6图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................6图23：港口现货成交7日移动平均............................................................................................................................................6图24：255家钢厂废钢到货量....................................................................................................................................................6图25：准一焦炭现货价格走势图..............................................................................................................................................7图26：焦炭期货主力合约走势图..............................................................................................................................................7图27：港口准一主力合约基差走势图................................................................