棉花日报-棉花日报

市场动态

• 2025年3月10日，棉花现货指数CCI3128B报价14882元/吨，上涨47元；期现价差为-1315元/吨；涤纶短纤报价6800元/吨，持平；黏胶短纤报价13725元/吨，持平；CY Index C32S报价21120元/吨，持平；FCY Index C32S报价22190元/吨，上涨35元。郑棉仓单7939吨，增加135吨；有效预报2481吨。美国EMOT M到港价75.9美分/磅，上涨0.9美分；巴西M到港价75.0美分/磅，上涨0.9美分。

基本面分析

• CFTC最新数据显示，ICE棉花期货市场非商业性持仓净多单-63825张，减少15735张；仅期货非商业性持仓净多单-62137张，减少18651张；商品指数基金净多单54126张，减少6147张。
• 截至2月底，疆内棉花库存434.65万吨，环比减少21.41万吨；内地棉花商业库存69.93万吨，环比减少4.68万吨。下游纺织企业开机率上升，成品出货好转，棉花需求略有转暖。纺织企业在库棉花库存93.13万吨，减少4.9万吨。纱厂补货积极性不高，以刚需采购为主。国内消费积极性不高，中美贸易摩擦加剧贸易环境的不稳定性。

总结

• 观点：短期基本面持稳，宏观政策成为市场关注焦点，棉价或延续震荡走势。
• 核心逻辑：
  • 下游市场表现尚可对棉价形成支撑，供应端压力较前期有所缓解，但价格走高时保值盘或限制棉价高度。
  • 国内宏观环境预期偏暖，郑棉主力合约重心上移，棉花库存环比减少。