新能源周报：重视未来产业，AI+是核心

新能源周报（第125期20250303-20250309）：重视未来产业，AI+是核心 报告摘要 ⚫行业整体策略：重视未来产业，AI+是核心 从近期新能源+AI跟踪看，各方向的进化都在加速推进；从AIDC、AI眼镜、人形机器人等推进速度看，核心环节的产能有望成为瓶颈。 新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启 1）两会提出要培育壮大新兴产业、未来产业，AI+是核心。从政府工作报告看，新兴产业包括商业航天、低空经济等；未来产业包括生物制造、量子科技、具身智能、6G等；其中重点提到了新能源汽车产业链的智能化。从近期的产业链跟踪看，AI有望更加有效利用电池全生命周期的数据，从而加速体系的变革。 ◼子行业评级 电站设备Ⅱ无评级电气设备无评级电源设备无评级新 能 源 动 力系统无评级 2）重视锂电产业链龙头和涨价环节。a）宁德时代的福鼎时代5号超级工厂项目正式封顶，预计2025年8月投产。b）近期钴价大涨，原因是刚果（金）有关部门近期宣布的暂停钴出口四个月。c）近期磷酸铁小涨，铁锂补涨情绪较浓。 ◼推荐公司及评级 光伏产业链核心观点：中期底部将逐步确认 1）产业链价格上涨有望超预期。近期多晶硅市场报价出现上涨，主要是头部硅料厂对下游拉晶厂报价上涨至42-43元/千克；后续随着下游景气度抬升有望继续走强。近期组件价格上浮，分布式N型182组件目前价格在0.710-0.717元/W附近，均价较上周五上调0.037元/W。2）4月30日、5月31日为近期两个关键的光伏装机点。4月30日对应的是近期发布的《分布式光伏发电开发建设管理办法》；5月31日对应的是近期印发的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》。目前看“抢装潮”预计多在分布式光伏项目。3）近期，国家能源局部署2025年重点工作，提出抓好“两个硬任务、两个高质量”。两个“硬任务”：加大力度推进“沙戈荒”新能源基地建设；不折不扣做好“十四五”规划收官工作。两个“高质量”：高质量引导行业持续健康发展；高质量做好新能源消纳工作。 相关研究报告 <<【太平洋新能源】新能源周报（第124期20250224-20250302）：锂电、光伏短期景气度向好>>--2025-03-04 <<新能源周报（第123期20250217-20250223）：把握智能化、新技术带来的变革性机会>>--2025-02-24<<【太平洋新能源】新能源周报（第122期20250210-20250216）：重视电动车生态圈的延伸，AI、固态继续向好>>--2025-02-20 风电与其他产业链核心观点：重视新能源+AI。 1）重视AI+新能源三大方向：AIDC、AI眼镜、机器人。a）施耐德电气重磅发布兆瓦级UPS：Galaxy VXL。b）Meta最新推出Aria 2智能眼镜。c）德昌电机正在积极探索机器人、仓库自动化、医疗设备、仿人型机械人零件和其他新兴领域的机遇。 证券分析师：刘强电话： E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com分析师登记编号：S1190522080001 周观点： （一）新能源汽车：重视未来产业 证券分析师：钟欣材电话：E-MAIL：zhongxc@tpyzq.com分析师登记编号：S1190524110004 1）两会提出要培育壮大新兴产业、未来产业，AI+是核心。从政府工作报告看，新兴产业包括商业航天、低空经济等；未来产业包括生物制造、量子科技、具身智能、6G等；其中重点提到了新能源汽车产业链的智能化。从近期的产业链跟踪看，AI有望更加有效利用电池全生命周期的数据，从而加速体系的变革。 证券分析师：万伟电话：E-MAIL：分析师登记编号：S1190524100003 2）重视锂电产业链龙头和涨价环节。a）宁德时代的福鼎时代5号超级工厂项目正式封顶，预计2025年8月投产。b）近期钴价大涨，原因是刚果（金）有关部门近期宣布的暂停钴出口四个月。c）近期磷酸铁小涨，铁锂补涨情绪较浓。 （二）光伏：产业链报价上涨，隆基绿能下修转债转股价 光伏行业本周我们的观点如下： 组件需求强劲，主链与辅材报价回暖。组件需求端依旧强劲，辅材价格方面也有小幅上调，导致光伏组件环节成本有所抬升。随着龙头报价挺价意愿强势，本周组件环节价格延续涨势，头部企业报价普遍落到0.7元/W以上，市场上低价组件虽然仍有出货，但体量明显减少。受“531政策窗口期”抢装预期及行业自律公约影响，组件价格显著回升，N型TOPCon组件均价达0.695元/W，龙头企业渠道价上调0.02-0.05元/W，各环节盈利有望持续改善。 光伏转债关注度提升，隆基绿能下修转债转股价格。行业底部积极缓解偿债压力，头部企业下调转股价格，隆基“隆22转债”转股价从58.28元大幅下调至17.50元，同时双良节能提议下修转债价格。 （三）风电：政府工作报告提出积极推动“沙戈荒”新能源基地&发展海上风电 风电行业本周我们的观点如下： 江苏新竞配海风启动招标。 3月7日，中国华能集团电子商务平台发布华能江苏公司启东H4#海上风电项目、华能江苏公司射阳南区H6#海上风电项目可研及勘察设计招标公告。公告显示，启东H4#海上风电项目位于江苏南通海域，属省管海域，场址水深在10-18m之间，场址中心离岸距离约为40km，规划装机容量300MW。射阳南区H6#海上风电项目位于江苏射阳海域，属省管海域，场址水深在16-18m之间，场址中心离岸距离约为62km，规划装机容量550MW。这两个项目是江苏2024年竞配的海风项目，此次启动可研等招标进展节奏较快，有望于2026年开工建设。政府工作报告提出加快建设“沙戈荒”新能源基地&发展海上风电。3月5日，国务院总理李强作政府工作报告，工作报告提出积极稳妥 推进碳达峰碳中和，加快建设“沙戈荒”新能源基地，发展海上风电，统筹就地消纳和外送通道建设。政府工作报告重点提出“沙戈荒”新能源基地和发展海上风电建设，有望推动风电装机体量再上新台阶。 板块和公司跟踪 新能源汽车行业层面：钴价大涨，部分正极企业暂缓报价新能源汽车公司层面：当升科技与SK On签订供货协议光伏行业层面：云南下发2025年第一批新能源指标：风、光14.5GW，配置10%调节资源光伏公司层面：隆基绿能下修“隆22转债”转股价格风电行业层面：中国能建启动13GW风机集采风电公司层面：广大特材发布关于向下修正“广大转债”转股价格暨转股停牌的公告 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期 目录 一、产业链价格....................................................................6(一)新能源汽车：三元材料价格上涨....................................................6(二)光伏：产业链报价回暖..........................................................10(三)风电：本周齿轮钢价格持平，10mm造船板、废钢、铸造生铁价格下降...................15二、行业新闻跟踪.................................................................16(一)新能源汽车：钴价大涨，部分正极企业暂缓报价.....................................16(二)光伏：云南下发2025年第一批新能源指标：风、光14.5GW，配置10%调节资源...........21(三)风电：中国能建启动13GW风机集采................................................23三、公司新闻跟踪.................................................................24(一)新能源汽车：当升科技与SK On签订供货协议.......................................24(二)光伏：隆基绿能下修“隆22转债”转股价格........................................25(三)风电：广大特材发布关于向下修正“广大转债”转股价格暨转股停牌的公告..............26四、风险提示.....................................................................26 图表目录 图表1：氢氧化锂、碳酸锂价格微调.....................................................8图表2：电解钴价格环比增加...........................................................8图表3：三元前驱体、三元正极价格增加.................................................9图表4：磷酸铁锂正极价格持平.........................................................9图表5：人造石墨价格环比增加.........................................................9图表6：干法隔膜价格环比持平，湿法隔膜价格环比持平...................................9图表7：电解液价格环比持平..........................................................10图表8：三元动力电芯价格环比持平....................................................10图表9：镍盐价格环比增加............................................................10图表10：多晶硅致密料价格上涨.......................................................14图表11：182、210硅片报价暂稳.......................................................14图表12：182、210电池片暂稳........................................................15图表13：182、210组件价格上涨......................................................15图表14：10mm造船板价格本周下降0.10%...............................................15图表15：废钢价格本周下降1.70%.....................................................15图表16：齿轮钢价格本周持平.........................................................16图表17：铸造生铁价格本周下降0.93%.................................................16 一、产业链价格 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：WIND，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料来源：鑫椤锂电，太平洋证券整理 资料