医药行业创新药周报：2025年3月第一周创新药周报

A股和港股创新药板块及XBI指数本周走势

核心观点与关键数据
2025年3月第一周，陆港两地创新药板块表现分化。A股创新药板块下跌0.17%，跑输沪深300指数1.56个百分点，近6个月累计下跌11.89%；港股创新药板块上涨3.37%，跑输恒生指数2.25个百分点，近6个月累计下跌19.37%。XBI指数本周下跌1.68%，近6个月累计下跌12.16%。板块个股方面，A股涨幅前三为迈博药业-B（78.79%）、和铂医药-B（30.19%）、云顶新耀-B（29.49%），跌幅前三为北海康成-B（-13.33%）、百利天恒-U（-9.44%）、百济神州（-8.7%）；港股涨幅前三为迈博药业-B（78.79%）、和铂医药-B（30.19%）、云顶新耀-B（29.49%），跌幅前三为北海康成-B（-13.33%）、百利天恒-U（-9.44%）、百济神州（-8.7%）。

国内创新药进展
3月及本周，国内暂无新药获批上市或新增适应症获批。首次公示临床试验52个，其中BE/I期26个，II期15个，III期9个，IV期2个。

海外创新药进展
3月及本周，美国1款BLA获批上市，0款NDA获批；欧洲、日本均无新药获批上市。全球重点交易8起，披露金额2起：Kyorin Pharmaceutical与Novartis达成832.5百万美元协议，Gubra与AbbVie达成2225百万美元协议。

GLP-1RA药物研发与销售情况
全球糖尿病适应症GLP-1靶点创新药11项已获批（均在中国获批），3项NDA阶段，9项III期临床；肥胖适应症3项已获批（2项中国获批，1项NDA阶段），1项NDA，6项III期临床。仿制药方面，利拉鲁肽国内3家获批，司美格鲁肽仿制药进入竞速期（4款NDA，9款III期）。替尔泊肽2023年销售额51.63亿美元（+970.1%），司美格鲁肽降糖适应症2023年销售额138.89亿美元（+60%），减重适应症Wegovy销售额45.48亿美元（+407%）；利拉鲁肽2023年销售额27.51亿美元（-18%）。

风险提示
药品降价预期风险、医改政策执行进度低于预期风险、研发失败风险。

附表：A股、港股创新药板块成分股
（内容略，详见原文附表）