黄金
- 基本面：非农就业逊色但鲍威尔不担心经济，金价冲高回落。美国三大股指收涨，欧洲三大股指收跌。美债收益率上涨，10年期美债收益率涨2.46个基点报4.3011%。美元指数跌0.3%报103.8945。COMEX黄金期货跌0.3%报2917.7美元/盎司。
- 基差：黄金期货680.64，现货680.1，基差-0.54，现货贴水期货。
- 库存：黄金期货仓单15081千克，不变。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线下方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增。
- 预期：关注美国总统会面讲话、欧央行委员讲话、欧元区3月投资者信心。非农就业逊色但鲍威尔不担心经济，全球趋势波动，不确定性增加，金价冲高回落。沪金溢价扩大至-0.5元/克左右。贸易担忧降温，全球变动增加，金价仍有支撑，高位震荡。
- 利多因素：美国新政府财政政策宽松、宽松预期继续、中东局势紧张、通胀再度抬头、国内或受关税影响，避险需求推高金价。
- 利空因素：降息幅度缩小、美元资产强劲、欧洲疲软、风险偏好再度恶化、俄乌冲突或结束。
- 逻辑：特朗普就任，预期落地后回吐前期涨幅，通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。美国新政府政策预期与实际间验证仍将继续，金价情绪高涨，仍易涨难跌。
- 风险点：特朗普新政、美国经济超预期强劲、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
- 主力持仓变化：沪金前二十持仓多单量减少1069手，空单量减少1584手，净持仓增加150.62%。沪银前二十持仓多单量增加34650手，空单量增加27597手，净持仓增加7053手。
白银
- 基本面：非农就业逊色但鲍威尔不担心经济，银价大幅震荡。美国三大股指收涨，欧洲三大股指收跌。美债收益率上涨，10年期美债收益率涨2.46个基点报4.3011%。美元指数跌0.3%报103.8945。COMEX白银期货跌1.27%报32.915美元/盎司。
- 基差：白银期货8058，现货8055，基差-3，现货贴水期货。
- 库存：沪银期货仓单1252614千克，日环比减少460千克。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减。
- 预期：非农就业逊色但鲍威尔不担心经济，全球趋势波动，不确定性增加，银价跟随金价冲高回落，但有色金属强劲，未来关税担忧另银价反弹。沪银溢价维持至450元/千克左右。贸易担忧仍存，全球变动增加，银价跟随金价震荡为主。白银欧美间套利依旧火热，银价仍有支撑。
- 利多因素：美国新政府财政政策宽松、宽松预期继续、降息幅度继续增加、中东局势紧张、通胀再度抬头、国内或受关税影响，避险需求推高金价，银价跟随金价走高。
- 利空因素：特朗普上任下，俄乌冲突或结束，有色金属叠加金价双重影响，下行压力巨大、科技股受抑制，银价受压、降息幅度缩小，提供调整空间。
- 逻辑：特朗普就任，预期落地后回吐前期涨幅，通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。美国新政府政策预期与实际间验证仍将继续，依旧易涨难跌。
- 风险点：特朗普新政、美国经济超预期强劲、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
本日关注
- 美国总统特朗普与美国巨头高管会面。
- 日本1月贸易帐。
- 德国1月工业产出、贸易帐。
- 可能发布中国2月金融数据。
- 欧元区3月Sentix投资者信心指数。
- 欧洲央行管委、德国央行行长Nagel讲话。
- 美国2月纽约联储1年通胀预期。
指标数据
- 沪金前收2504660.04，涨跌0.04，涨跌幅0.01%。
- 沪银前收25048048.80，涨跌400.50，涨跌幅0.50%。
- COMEX黄金前收25042917.70，涨跌-8.90，涨跌幅-0.30%。
- COMEX白银前收250532.92，涨跌-0.42，涨跌幅-1.27%。
- SGE黄金T+D前收679.31，涨跌-0.34，涨跌幅-0.01%。
- SGE白银T+D前收8060.00，涨跌-320.15，涨跌幅-3.99%。
- 伦敦金现前收2909.35，涨跌-1.63，涨跌幅-0.06%。
- 伦敦银现前收32.51，涨跌-0.12，涨跌幅-0.36%。
- 美元指数前收103.8945，涨跌-0.12，涨跌幅-0.11%。
- 美债十年期收益率前报4.3011%。
- SPDR黄金ETF持仓小幅减少，高于去年同期。
- 白银ETF持仓小幅增加，高于去年同期。
- COMEX金仓单增幅减少，继续接近2021年峰值。
- 沪金仓单持平。
- 沪银仓单明显减少，高于去年同期。
- COMEX银仓单增幅再度扩大，继续刷新2021年以来最高。
