核心观点与关键数据
弘景光电
- 业务领域：全球领先的全景相机光学镜头及摄像模组供应商，专注于消费电子和智能汽车领域。
- 主要产品：光学镜头和摄像模组，应用于新兴家电、智能家居设备、运动相机及智能汽车。
- 募投项目：产能建设项目（新增2796万颗光学镜头产能）和研发中心扩建项目（围绕智能驾驶、激光雷达、AR医疗镜头等六大方向）。
- 市场增长：全景运动相机市场负增速14.2%，智能家居市场复合增长率14.1%，智能汽车摄像头数量快速增长。
- 竞争优势：与影视科技深度绑定，在全景相机市场占有率67%，连续六年全球第一；与多家汽车品牌合作，汽车光学领域收入占比20%，量产项目总金额9.43亿元。
- 财务预测：2022-2024年营业收入4.5亿、7.7亿、10.9亿元，复合增速超50%；净利润0.65亿、1.16亿、1.65亿元。
- 风险提示：客户集中风险，拓展VR、医学等新领域需关注。
恒生科技
- 业务领域：国内电子价签行业龙头，提供电子价签和云平台服务等软硬件产品。
- 主要产品：电子价签终端，国内市场占有率62%，全球排名第三。
- 募投项目：门店数字化解决方案项目和研发中心建设，募资11.6亿元。
- 市场趋势：预计2024年全球超20万家零售商门店配置电子价签，2017-2023年市场规模复合增速35%。
- 竞争优势：自主研发HILPC高密度低功耗蜂窝无线通信协议，在电子价签市场领先。
- 未来布局：尝试将低功耗蜂窝无线通信技术应用于智能办公、智能制造等领域。
- 财务预测：2022-2024年营业收入和净利润稳定增长，但2023年一季度净利润可能下滑。
- 风险提示：数字化门店发展依赖消费心态和爆款产品，对电子纸膜片供应商依赖。
恒星生活
- 业务领域：国内领先的生物可降解餐饮具供应商，服务饮品和餐饮行业。
- 主要产品：纸杯、餐盒、杯盖、刀叉等，服务于瑞幸、喜茶、亚马逊、星巴克等品牌。
- 募投项目：产能投放、智能化升级改造及研发技术中心，募资10.2亿元。
- 市场应用：餐饮行业，尤其是新式茶饮市场，预计2025年市场规模达3400亿。
- 竞争优势：较早介入可生物降解餐饮具领域，自主开发PLA生产线，可生物降解产品收入占比超50%。
- 产能情况：具备90亿只餐饮具生产能力，国内龙头企业。
- 财务预测：2022-2024年营业收入4.9亿、14.3亿、15.9亿元，增速稳健；净利润1.63亿、2.11亿、2.2亿元。
- 风险提示：原材料价格波动风险，约40%业务依赖外贸出口，受国际贸易变化影响。
